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英国退欧之后，全球民粹主义抬头。各国政府可能受到民众压力，纷纷采取贸易保护主义、限制移民等措施。有分析人士指出，这将拉低经济增长，可能让全球经济回到上世纪70-80年代的模样。当时，全球经济增长陷入停滞，而通胀高企。Pacific Investment Management全球经济顾问Joachim Fels表示：“长期来看，滞胀的风险正在提升。”他表示，贸易保护主义将拉高进口商品价格，令更低效、更昂贵的国内产品的生产商受益。
对移民的限制将降低本地工人的竞争，并造成更高的工资增长。美联储前主席格林斯潘指出，目前的经济和上世纪70年代有一点十分相似：低生产率。这限制了经济在没有通胀压力情况下的增速。格林斯潘不久前表示：“这在全球发达国家中造成了滞胀。这让选民感到绝望。”他表示，如果货币供应继续保持近期的快速增长，美国也将迎来滞胀。MSCI明晟日前发表关于欧美民粹的压力测试报告，推算脱欧拖垮欧元区、欧美民粹一起引发滞胀两种情况下，对投资市场会造成多大的打击。
MSCI明晟的压力测试报告警告，在第一种情况下，即英国脱欧触发民粹扩散到欧洲大陆国家，继而导致欧元区分崩离析，一年内美国、英国及欧洲经济显著倒退，将会拖累美股、英股、欧股分别下泻13%、19.5%、18%，日本及新兴市场也会受到波及。届时国债可望受惠避险需求。第二种情况，即欧洲和美国实施民粹政策，导致经济倒退及通胀升温，这将更加恐怖。一年内不但欧美经济倒退3%，美股、欧股暴泻17.7%及19.5%，金融及工业股将成为重灾区，新兴市场股市也会下跌9.5%。
