A50指数期货“小而美”
与其他市场上的跟踪A股的股指期货产品相比，A50股指期货除了推出较早，获得先发优势外，其交易机制和合约设计都与境内股指期货有着较大差异。
相关机构比较发现，新加坡A50指数期货与中国金融期货交易所股指期货相比，显得“小而美”。2015年8月26日的最新结算价估算为例，A50指数期货每张近月合约面值约为5.2万元人民币。而同期我国沪深300股指期货每张近月合约面值按结算价计算约为84.7万元人民币，上证50股指期货每张近月合约面值按结算价计算约为55.82万元人民币。
另外，A50指数期货涨跌幅限制设计更契合国际交易惯例，保证金要求较低。A50股指期货保证金要求为合约价值的5%-10%之间，杠杆倍数较高，约为10-20倍，而境内A股股指期货保证金最低为合约价值的8%。且A50指数期货交易时段长，对A股盘后重大消息反应敏感，与境外投资者交易时段相匹配。
程小勇表示，相对来说，新加坡A50指数期货波动剧烈，一方面反映越来越多的投资者参与该市场交易；另一方面，除了传统的套期保值投资者之外，投机者也越来越青睐投资中国A股指数的相关衍生品。不过，总体来看，新加坡A50指数期货并不会脱离中国A股市场走势，阶段性背离很快会被纠正，尤其海外投资者套利策略相对成熟。对于国内证券市场而言，会使得中国在股指期货方面的定价权旁落，尤其是中国股指期货受限之后，不利于中国多层次资本市场体系完善。
上述相关机构还指出，A50指数期货以美元交易，合约月份更为丰富。A50股指期货合约是以美元交易的，有助于帮助境外投资者节省交易成本，避免汇率风险。并且A50股指期货合约月份包括了当月，下月及一年内的所有季月合约，与境内股指期货合约月份相比更加丰富。
相比境内股指期货，A50期货波动较为剧烈。相关统计数据显示，从2014年7月1日到2015年7月31日，A50期货当月合约的波动率为2.81%，高于沪深300股指期货当月合约的2.59%。从6月中旬至7月底的数据来看，A50期货当月合约波动率为5.23%，而同期沪深300股指期货当月合约的波动率分别为5.12%，上证50股指期货当月合约的波动率为4.68%。由此可见，在市场波动期间，A50股指期货的波动要大于境内相应股指期货。
目前国内股指期货市场在交易和持仓上受限，使得一些个人和机构投资者在A50指数期货上寻求投机和避险，属于监管溢出效应。一位接近监管层的业内人士表示，受到合约面值小，涨跌停限制宽松等因素的影响，A50股指期货往往会出现反应过度现象，在特定时间区段内上会在国际市场形成恐慌氛围，对A股造成不利影响。
