在大宗交易圈子里，任良成的风格是比较凶悍的。“基本上从K线图就可以看出是老任在操盘。”丁乐（化名）说，他在盘中的时候会频繁去报单和撤单，股价异常才会被监管层盯上。丁乐在长三角地区负责一家投资公司大宗交易业务，今年以来已经接到数百亿元的单子。
任良成何许人也？他是上海滩有名的资本大鳄，股票市场里的大宗交易“老手”，近日因2年前大宗交易构成操纵证券市场被证监会罚没3亿元。3亿罚单背后，是怎样的大宗交易江湖暗战？
丁乐透露，大宗交易套利用时短、资金利用率高，因而备受资本玩家推崇。如今，多数玩家已不像任良成那样几乎单纯做大宗交易，赚大钱后多已转型，开始玩长线投资，包括并购、定增以及上市公司控制权。
今年收益丰厚
“我们差不多2008年就开始做大宗交易了，高峰期是2011年前后。”丁乐说，之前主要在上海做，现在江浙、广州的很多上市公司也很熟，大单小单都做，前两年做过一些特别大的单子，数十亿甚至超百亿的单子。
一位介绍大宗交易的掮客告诉中国证券报记者，今年做大宗交易生意收益还是很不错的，有些机构一个单子就能赚上亿元。
数据显示，今年以来，近千家A股上市公司重要股东、董监高进行了减持，减持金额逾2200亿元。据Wind统计，截至11月22日，今年以来A股大宗交易共计13737笔，减持金额超过5724.6亿元。
大宗交易跟着行情走，行情好了减持多了，大宗交易才有钱赚，市场不好的情况下，亏钱的风险也很大。丁乐表示，去年6月市场大跌后，很多大宗交易都不敢接，因为之前接了一个量不大的单，接进来之后没有量，别的股东也要抛，因此天天跌停板，一单就亏了1个多亿，因此在2015年下半年放假休息了一段时间。“今年还不错，10单有7单是赚钱的，有一票赚了1亿多。”
行情好时，大宗交易几乎是“无风险套利”。上述掮客说，行情差时，做大宗交易的机构也非常谨慎；在市场行情好时，上市公司大股东或者高管套现意愿强。就买方来看，大宗交易价格较二级市场普遍有一定折扣，一般在10%左右，一些“牛散”或投资机构通过大宗交易接盘后，可以很快卖出获取差价。但在行情出现断崖式下跌时，从大宗交易接盘存在很大风险，很可能收入筹码就被套。
