光大证券：建议买入烽火通信

　　【行业分析】

　　无组织排放粉尘治理存发展空间

　　无组织排放粉尘治理推荐逻辑：（1）无组织排放粉尘扩散具有不规则性，监测及治理难度较大；（2）行业尚处于起步阶段，每年约250亿的潜在市场空间；（3）治理技术多样，综合解决方案将成主流。行业内主要以新三板公司为主。柏美迪康是工业无组织排放综合治理技术的领军企业，在矿山、钢铁行业等重工业粉尘治理具有一定优势。首创博桑是公共区域扬尘治理的龙头企业，在铁路煤运抑尘剂供应具有较大竞争力，背靠首创集团，未来发展空间很大；思泰意达作为非上市公司，具有国内领先的干雾抑尘技术，在电厂抑尘改造具有一定市场份额。

　　【公司评级】

　　建议买入烽火通信

　　（1）公司发布2016年半年报，上半年实现营业收入77.14亿元，同比增长26.06%，归属于上市公司股东的净利润3.87亿元，同比增长16.39%，基本符合预期。（2）国内光通信行业持续景气，海外业务继续放量。（3）ICT转型继续推进，星空保障国家意志。我们测算2016~2018年EPS分别为0.85元、1.12元、1.37元，对应PE为31X、24X和19X。基于公司光通信主业持续稳定增长，同时我们看好公司ICT转型的市场前景以及大数据信息安全龙头烽火星空的价值，首次覆盖给予“买入”评级，6个月目标35元。