平安证券：推荐恒神股份

　　【行业分析】

　　成都楼市补涨已在路上

　　目前时点我们强烈看好成都楼市：1）绝对价格低：成都全市均价仅7822元./平米，主城区房价亦仅10000元/平米出头，明显低于同级别城市；2）绝对涨幅少：统计局数据显示8月成都房价同比仅涨了4.8%。3）高租金回报率，租金/月供达65%以上：世联数据显示成都租金回报率达5.5%，高于房贷利率。我们根据链家二手房数据随机抽样计算，租金普遍能覆盖月供的65%以上。4）二手房市场活跃：前8月成都二手房月均成交82万平米，与一手房规模持平，流通转手相对容易。5）不限购、低首付低利率：主城区首套房首付2.5成，周边区域为2成，利率85折。70万购置70平米2房，首付仅17.5万，月供仅2500元/平米。6）去化月数处于历史低位：此前市场普遍担心成都供应量大，目前成都去化月数降至8.94个月的历史低位。7）成都热点楼盘推荐关注中洲锦城湖岸、招商大魔方、凯德世纪名邸等。

　　【公司评级】

　　推荐恒神股份

　　恒神股份成立于2007年，业务涉及碳纤维、织物、预浸料、复合材料制件等全产业链。碳纤维性能优、用途广，未来空间广阔。目前全球碳纤维处于供求均衡、国内处于供求错位的状态；国外碳纤维处于寡头垄断格局，国内处于群雄纷争的状态。管理、技术、规模、融资优势驱动企业发展。公司拥有单线千吨级碳纤维生产线5条，碳纤维年产能4500吨，在国内排名第二，有利于公司降低成本及抢占先机。通过分析，我们预测公司2016~2018年营业收分别为2.35亿元、3.72亿元、5.77亿元，每股收益分别为-0.15元、-0.09元、0.02元，按照9月21日收盘价对应于2016~2018年动态市盈率分别为-36.2、-62.2、309.8左右，由于从长期来看，碳纤维行业发展前景广阔，公司在行业内具有较强竞争力，给予“推荐”评级。