平安证券：强烈推荐梅花生物

【公司评级】
强烈推荐梅花生物
重申看好梅花生物受益于行业景气度向上趋势的业绩高弹性，保守按照味精 9500 元/吨（提价 12%）、苏氨酸 16000 元/吨（现价），和赖氨酸 12500 元/吨（过去 6 年均价，提价 38%）的市场价栺假设测算，公司（暂不考虑幵购伊品的影响）年化净利润有望达到近 30 亿元左右，不排除未来实际业绩或将显著超过 30 亿元。考虑到公司目前处于底部拐点、拥有调味品等消费类业务资产，以及旗下生物疫苗/生物医用胶囊/西藏银行等控参股子公司未来将积极借助资本市场运作做大做强，给予一定估值溢价，按照 16-20 倍市盈率给予目标市值 500-600 亿元左右，对应当前股价提升空间在 50%以上。由于近日公司产品提价的时点和幅度超出预期，上调了公司的盈利预测，预计 2015/2016 年梅花生物（暂不考虑伊品）的 EPS 分别为 0.41 和 0.96 元（前值为 0.36和 0.92 元），对应当前股价 PE 分别为 28.2 和 12.0 倍，重申对梅花生物的“强烈推荐”评级，目标价栺上调至 18 元。

维持推荐民生银行
民生银行在经历了行长变动事件之后股价走势明显弱于行业，预计15、16年仍会是公司战略调整转型的关键年度，公司虽然仍会继续向小微、小区金融等战略重心业务倾斜，但会总结经验并适当控制发展的步调。维持民生银行15年/16年业绩增速为5.6%/12.8%，目前公司交易于1.3倍2015年PB，维持“推荐”评级。

维持推荐鲁商置业
山东房地产市场受政策推动成交已出现环比回升的态势，公司土地储备中超过60%布局于山东市场，2015年销售有望超越销售100亿元的门槛。同时，山东省明确提出将在今年内试点国有控股上市公司股权激励，公司作为大股东唯一地产平台有望在国企改革过程中受益，突破员工激励的制度门槛。同时山东证监局鼓励优质大型企业整体上市，公司也存在潜在受益可能。在公司新业务拓展过程中，与集团医药产业的协同有望加速显现。预计公司2015-2016年EPS分别为0.25和0.29元，对应PE为40x和34x。维持“推荐”评级。

推荐通策医疗
公司“三大战略+三大业务”布局清晰。在战略上，与全球顶级医疗机构合作，占领医疗临床/学术制高点；并积极拥抱互联网，开拓新型商业模式；同时稳步推行合伙人制度。在业务上，分别通过“互联网+技术进步”实现数字化正畸矫治O2O、“互联网+品牌管理”实现儿童口腔O2O；打造辅助生殖市场领先地位；充分发挥口腔“总院+分院”协同效应。预测公司2015-2016年EPS分别为0.92、1.21元，对应于当前收盘价，PE分别为88、67倍，给予公司“推荐”的投资评级。