招商证券：20日均线具备支撑力度

【今日头条】

新华社连发四文：A股将回归理性慢牛

5月5日晚间，新华社及新华网连发四篇文章，解读暴跌的A股。文章认为，无论从技术面还是消息面，本轮股市的快速修正有利于市场进入管理层所倡导的慢牛模式，昨日的大跌与其当做“牛市终结”不如视为“模式切换”。一路上扬屡创新高的沪指怎会倒在小小的数十只新股发行上，况且中国资本市场不断走向成熟，该经历的坎坷总要经历。

随着A股市场的日渐完善，投资者也需破除过去成见，趋向成熟。新股发行真的并非洪水猛兽，A股也终将回归理性慢牛。

【晨报精选】

透过上市银行数据看资产证券化动力

上市银行的平均存贷比从2014年2季度的65.88%上升到2015年1季度的70.24%，而存贷比降低一个百分点就对应着近8000亿的信贷资产证券化规模。部分上市银行的资本充足率已接近10.5%的监管要求，未来存在一定的资本压力，因此可以考虑通过信贷资产证券化盘活存量，释放资本占用。

今年信贷资产支持证券发行仍会呈现前低后高的特点，整体放量会在三、四季度，规模的快速增长还是需要大型国有银行参与进来之后。

【投资策略】

20日均线具备支撑力度

主板指数昨日受前期获利盘回吐影响出现大幅调整，单日长阴再现。强调中线牛市趋势不变的判断，而股谚有云“牛市多急跌”，上证指数已探至20日均线附近，该位置具备支撑力度，调整有可能一步到位。

宜在控制整体仓位的前提下坚持均衡配置思路，并向消费医药等防御性品种倾斜。建议前期减仓及轻仓投资者可择优质品种逢低逐渐吸纳，继续维持金融地产、消费、新能源、高科技、军工等的均衡配置，同时可继续逢低关注政策扶持的一带一路板块；进取型投资者可适当关注央企整合、军工及各经济带板块。创小板方面，可继续持有或逢回调关注有政策扶持的环保、文化传媒、军工等，并注意规避缺乏实质性业绩及题材支持品种。

【行业分析】

血制品最有提价冲动

发改委发文规定，除麻醉药品和第一类精神药品外，对其他药品政府定价均予以取消，不再实行最高零售限价管理。血液制品多数均在医保或基药目录内，是目前为数不多的供不应求的一类药品。需求则非常刚性，既往定价非常接近最高零售限价。需求量比较大的白蛋白制品，在过去药价不断下行的趋势下，国家反而多次上调其价格，同时血液制品不需要招标，因此最有提价的可能和冲动。相关上市公司可关注上海莱士（002252）、华兰生物（002007）、天坛生物（600161）等。

【个股评级】

安源煤业目标价提至20元

大股东减持意在为转型项目融资，不必过分解读，创新伞形电商模式提升公司估值空间，维持公司“强烈推荐”评级，目标价从13.5元提高到20元。