国泰君安：A股第二波调整基本完成

　　【晨报精选】

　　A股第二波调整基本完成

　　人民币汇率趋稳，有助于缓解全球担忧，提振风险偏好，日欧等股市相继大涨显示了这一点。人民币预期趋稳，叠加两会前国内政策以暖风为主，市场风险偏好有所修复，A股第二波调整基本完成。资本外流压力缓解，利好债市。但未来仍存不确定性，改革驱动的风险偏好花开花落，深刻影响着人民币汇率、流动性、A股、债市等。

　　【宏观视角】

　　人民币汇率双向波幅将增大

　　春节后首日，人民币兑美元即期汇率暴涨1.27%，超过春节期间美元指数下跌幅度（约0.5-1%）。这源于两个预期差，一是美国经济疲软和美国加息预期被市场大幅下调，使得美元升值预期减弱，二是央行连续释放维稳信号、中美政策协调、外储降幅低于预期和贸易顺差高于预期等，使市场逐步认可央行维稳人民币的决心和能力。预计人民币单向贬值压力下降，未来兑美元汇率双向波动幅度将增大。

　　【行业分析】

　　纺织服装：纺服公司钟情IP概念

　　2012年纺织服装行业库存危机爆发以来，企业大都在探索“主业+1”的转型路径。传媒不失为优秀的转型方向；同时从现实的角度看，纺服这一成熟行业的资本积累能够加速传媒新兴产业的创意孵化。现有转型公司大多选择围绕IP发掘内容端，收购影视、游戏以及动漫等领域的优秀制作公司，具有切合产业热点、盈利模式多样化等优势，持续看好今后发展。

　　核心推荐：鹿港科技、美盛文化、凯撒股份、龙头股份。

　　计算机：Apple Pay或将激活整个NFC生态

　　广发银行和建设银行的微信公众号同时发布消息称，Apple Pay将在2月18日凌晨5点正式上线。

　　我们认为，借助最具广泛用户号召力的终端，Apple Pay入华或将激活整个NFC生态。POS终端、芯片厂商、NFC软件开发等产业链相关企业将受益。

　　我们推荐NFC及移动支付相关公司，重点推荐：新开普、新大陆、聚龙股份、新国都、中科金财、梅泰诺。