核心观点:A股奋力前行,突破窄幅震荡区,关注通胀线、财政线、政策线。在企业盈利改善、增量资金吸引力上升的推动下,2017年A股有望突破振荡区,上证综指运行于2800-3800区间。
配置方向:“板块配置关注通胀、财政、政策主题三条线索:1)通胀线索关注直接受益价格回升的采掘、金属、农业和间接受益于名义增速改善的早周期板块如机械、建材;2)财政线索关注财政发力的公共品基建板块如PPP、高铁轨交、管廊和公共品服务新方向如医疗、环保;3)政策线索关注两个方面,一是进入效果期的部分改革政策如国企改革、债转股;二是2017年新兴产业十三五规划密集发布窗口对此前涨幅落后新兴板块如计算机、通信的修复机会。”