导语在不知不觉中2016年已行至岁末:这一年,国企改革战果颇丰;这一年,供给侧改革持续推进;这一年,养老金入市步伐渐行渐近;这一年,深港通正式顺利开通;这一年,A股上市公司突破3000家大关……26年来,中国资本市场不断发展与壮大,但也面临着诸多挑战,不可改变的是中国资本市场将沿着市场化、法治化、国际化的方向不断向前。
  对于新的一年,每个人都怀揣着自己的憧憬与期待。那么2017年我们的经济与股市将遵循什么主线进行演绎?又有哪些机遇值得关注与布局?
  作为每年年底的“必备大菜”,在此中证网市场频道特别精心策划并制作推出了这道年终大餐,与常年在市场中摸爬滚打的“你”一起,把脉经济变·革、探寻市场钱·途,伴你共同“赢战”即将到来的2017年!

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投资时钟指向股市——券商2017投资版图大起底

国泰君安

变革的希望

核心观点

配置方向

预计2017年市场继续维持横盘震荡格局。

上证指数波动区间

2800-3500

新均衡(城市轨交、PPP+、一带一路)+新周期(有色、煤炭)+新经济(5G、硬件革新、人工智能、小家电、一线白酒、现代物流)。详情

广发证券

周期和资本的碰撞

核心观点

配置方向

综合盈利、利率、风险偏好影响,2017下半年市场环境好于上半年。

上证指数波动区间

2750-3550

上半年关注有色、造纸、化工中的磷肥、氯碱、涂料等;下半年关注建筑、环保。详情

招商证券

转型牛、螺旋市、冲浪、腾挪

核心观点

配置方向

2017年的市场特征概括为转型牛,螺旋市。

上证指数波动区间

2900-3800

关注壳、次新、高送热点。板块方面关注家电、白酒、建筑、证券、绩优成长股等。详情

上海证券

决胜中游

核心观点

配置方向

决胜中游,先防御,后进攻。

上证指数波动区间

3000-3500

具备估值优势的”一带一路“建筑类央企是2017年上半年确定性的配置方向。详情

国元证券

周期、蓝筹走强的基础坚实

核心观点

配置方向

周期股、蓝筹股继续走强的基础是坚实的。

上证指数波动区间

2800-4000

建筑、轨道交通、工程机械、化工、电力、航运;教育、传媒、产业互联网和新材料;有色、医药。国企改革、一带一路和次新股。详情

东北证券

曙光初现;奋力前行;一路向北

核心观点

配置方向

A股奋力前行,突破窄幅震荡区,关注通胀线、财政线、政策线。

上证指数波动区间

2800-3800

采掘、金属、农业、机械、建材;PPP、高铁轨交、管廊、医疗、环保;国企改革、债转股;计算机、通信。详情

国金证券

唤醒春季躁动 配置通胀主线

核心观点

配置方向

2017一季度春季躁动值得期待,建议以(3000—3100)建仓。

上证指数波动区间

3000-3700

优质油服、油气装备;白酒、农产品、汽车、零售、家电、黄金;军工+一带一路。详情

国海证券

温和通胀下的盈利复苏

核心观点

配置方向

2017上证综指望上行10%,但上行不会一蹴而就,或以退为进。

上证指数波动区间

3500-3600

石油石化、煤炭、有色;医疗、机械、消费;大基建、一带一路;国防军工;科技、文化传媒板块。详情

中信证券

泡沫大迁移

核心观点

配置方向

2017A股会经历从结构市到趋势上行的过程,其中二季度行情较好。

VR(虚拟现实,硬件+内容)、物联网、新能源汽车、精准医疗。详情

海通证券

震荡市走向牛市

核心观点

配置方向

2017年有望从震荡市演变为牛市。投资主线是改革发力、成长回归。

以价值股为底仓,国企改革和成长股为进攻方向、细分如国企改革、影视娱乐、消费电子、光通信、物联网,下半年加配券商。详情

兴业证券

平衡木上的舞蹈

核心观点

配置方向

行情整体呈平衡震荡市,年初有调整压力。

红旗招展,政策引领;白马孕育、绩优成长;黑马反转,工序改善。详情

中金公司

峰回路转

核心观点

配置方向

2017结构性机会将优于2016,A股全年望实现各位数收益。

医药、TMT、教育、物流、食品饮料、家居、中小银行、互联网金融;低配地产、零售、航运;国企改革、5G、人工智能、教育文化、军工。详情

银河证券

供给改革,价值重塑

核心观点

配置方向

2017年对A股而言将面临一定波动,但仍存在结构性机会。

第一,政策方向紧跟主题,包括供给侧改革及PPP;第二,长期方向优选个股,包括大健康、品牌消费及技术服务、智能制造。详情

华泰证券

慢牛换芯,盈利牵牛

核心观点

配置方向

企业盈利能力进入可持续修复期,2017A股将呈现慢牛格局。

关注钢铁、建筑、机械、军工、煤炭;装配式建筑、海绵城市;混改、债转股、土地流转、电力改革。详情

方正证券

2017年软着陆、业绩牛

核心观点

配置方向

A股2014年以来的牛市仍在前半程,2017市场或继续延续成长风格。

可能延续成长风格;高景气的行业以及困境反转行业;前期大量投资且即将收获的行业;重视不同区域分化带来的机会。详情

申万宏源

大航海时代

核心观点

配置方向

2017年机会大于2016年。结构上,上半年价值下半年成长。

军工;汽车;物联网;轨交、高铁、PPP、一带一路;商贸零售;快递、跨境电商新消费、创新药、生命科学、教育;人工智能、信息安全、国产芯片、北斗。详情

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股市篇

券商论剑2017 配置逻辑重回经济增长

  多数券商认为,股市配置逻辑可能由“流动性”重回实体经济增长,A股可能经历从结构市到趋势上行的过程。

期市篇

2017年大宗商品的路在何方?

  展望2017年,大宗商品价格的走势,除了继续随着流动性起舞之外,各类商品市价的表现也取决于每种商品供应侧的收缩力度、经济增长和实际需求恢复的程度、以及美联储货币政策和实际利率走向等主要因素。

债市篇

2017年债市或震荡 警惕信用风险

  展望2017年债券市场,明年债券市场更多是一个震荡市,需要在预期偏差中把握收益,并要重视信用风险。

2017 大腾挪中的七大猜想

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国企改革纵深推进 重组混改大戏将上演

  2016年国企改革战果颇丰。一方面,国企改革“1+N”文件体系已完成,“十项试点”工作全面铺开;另一方面,央企已减少至102家,“两类公司”试点企业已有10家,央企混合所有制企业占比达68%。

养老金入市

预计2017年养老体系的入市资金在千亿元左右
养老支柱体系(未考虑商保) 细分类 当前规模(2015,万亿元) 按法规规定的可入市比例(按股权类资产口径) 实际入市比例 明年可能入市资金(亿元)
基本养老保险 社会保险基金 3.99 此前只能投资国债和银行存款,现可委托给全国社保基金管理,上限30% 委托部分预计和企业年金类似,10%左右 400
战略储备保险 战略储备保险 1.91 最高比例40% 偏二级市场部分估算为15%—20%(不可虑一级市场及长期投资) 200
补充养老保险 企业年金 0.95 根据企业年金管理办法目前上限为30% 估算在10%左右 200
职业年金 初建,估算0.2—0.3 根据今年的职业年金管理办法上限为30% 预计未来也在10%左右 200
总计 1000
资料来源:全国社保基金理事会,万得资讯,中金公司研究部
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2016年中国证券市场十大新闻

  2016年,中国证券市场新闻频出:刘士余任证监会主席,监管力度不断加大;A股上市公司数量突破3000家;新三板挂牌企业总数突破万家;大宗商品演绎轮涨大戏。

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