研究报告内容摘要：
重点推荐
农林牧渔行业重大事项点评—拥抱禽链景气，积极布局白鸡板块
引种收缩、换羽减少，反转持续兑现导致禽链供给去化。2018 年流感低发、且库存消化，需求转旺，尤其Q3 隶属旺季，有望催动一波涨价行情。预计毛鸡价格高点在4.8-4.9元/斤，商品代鸡苗价格有望突破5 元/羽。建议积极布局白鸡板块，推荐圣农发展、仙坛股份、民和股份和益生股份。
精工钢构（600496）投资价值分析报告—业绩拐点回升，装配式扬帆起航精工钢构为国内建筑钢结构龙头企业。考虑公司受益于新签协议改为半开口/开口模式，使得业绩受钢价波动影响较小且钢价相对稳定，叠加钢结构订单稳步提升，我们认为业绩迎来拐点回升。预计2018-2020 年EPS 为0.14/0.22/0.29 元，给予18 年PE28倍，对应目标价3.92 元，首次给予“买入”评级。
洛阳钼业（603993）投资价值分析报告——掌控资源，演绎矿业巨头的成长故事综合考虑公司铜钴、钼钨等业务增长情况和公司国际矿业巨头的战略定位，给予公司2018 年4.0 倍PB 估值，目标价8.20 元/股，维持“买入”评级。
山煤国际（600546）跟踪分析报告—优质煤矿注入，贸易止血有望，期待价值重估考虑公司煤炭板块业绩稳定，新收购集团矿井可以带来业绩增量，贸易板块亏损止血有望，公司基本面改善确定性高，给予公司2018～2020 年EPS0.26/0.42/0.46 元的盈利预测，当前价4.16 元，对应PE 分别为16/10/9x，给予公司目标市值130 亿元，对应目标价6.56 元，维持“买入”评级。
潞安环能（601699）跟踪分析报告—喷吹煤龙头，高弹性有望再现
公司是基本面最好的冶金煤龙头，管理效率高，后续产量有增长，销售结构可优化，盈利大概率稳健增长。2018～2020 年盈利预测EPS1.09/ 1.16/1.22 元，当前价8.89元，对应P/E8/8/7x。给予公司目标价13.08 元，维持 “买入”评级。
公司研究
招商银行（600036）2018 年中报业绩快报点评—保持定力，着眼长期
华电国际（600027）2018 年上半年经营数据点评—Q2 电量电价双升，旺季业绩持续向好
五矿资源（01208.HK）2018 年二季度生产报告点评——维持全年产量指引目标不变运营效率持续提升
水井坊（600779）2018 年中报点评—业绩符合预期，持续高增可期
柳药股份（603368）2018 年中报业绩预告点评—中报略超预期，DTP 业务迅猛发力德赛电池（000049）2018 年中报业绩快报点评—立足消费电子，领先布局新能源业务
浙能电力（600023）重大事项点评—电量数据表现突出，省内供需矛盾暴露
