研究报告内容摘要：
银河观点集萃:
有色： 2018Q4 基金进一步大幅减持有色金属行业持仓，结构上，2018Q4 基金大幅减持新能源汽车产业链上游资源端的钴锂个股，重点加仓黄金板块个股。目前基金持黄金股市值占基金股票投资市值比为0.38%，距2016Q2 基金配置黄金板块0.77%的高点仍有较大的空间。我们认为黄金价格在中期将进入新的上涨周期，基金仍将继续加仓黄金板块，推荐山东黄金、中金黄金、银泰资源、湖南黄金、赤峰黄金。此外，投资者还可关注金银比修复下白银板块的投资机会，推荐兴业矿业、盛达矿业。
非银行金融：交易所进一步松绑股票质押制度，化解存量业务风险。新规定一方面优化违约合约展期安排，延期后累计的回购期限可以超过3 年；另一方面明确增量业务融入资金全部用于偿还违约合约债务的，可不适用现行股票质押新规中质押比例和融出方等条款的限制。监管层持续为纾解质押风险提供政策支持，引导违约融入方以展期和新增交易的方式缓解流动性压力，鼓励其主动化解质押风险。
计算机：从IBM 大机角度看相比2017 年，硬件确实下滑很快，整体数据中心的投入速度在放缓。但混合云的市场空间很大，软件的增速很快，表现出强抗周期性，80%的工作负载未捕获。watson 代表的人工智能在各垂直行业应用在加速，看好A 股相关标的。推荐：科大讯飞，深信服，广联达等。
建筑：在国家提出加大基建补短板力度的背景下，基建投资增速或持续回升，我们看好基建产业链机会。个股方面建议关注中国交建(601800.SH)、中国铁建(601186.SH) 、中国中铁(601390.SH) 、中国建筑(601668.SH)等。
