研究报告内容摘要：
今日重点推荐
行业动态跟踪报告*钢铁*四季度基金持仓大幅下滑，继续处于低配区间*强于大市
核心观点：以 Q4 基金持仓情况来看，基金持仓三季度持仓增加后四季度再次下降。四季度环保限产政策低于预期、钢价震荡下行的情况下，基金四季度做出了明显的减持，抱团取向进一步加强。目前钢铁板块超低估值已经反映了盈利环比下降30%—50%的预期，未来估值难以进一步下降；同时2019 年冬储库存处于低位，在基建政策托底和地产短期开工面积和施工面积维持高位的情况下，一季度钢材价格仍将保持平稳难以大幅下滑，节后或有较明显反弹可能。建议结合年报披露情况，关注业绩存在反转可能的个股和高股息的个股，推荐宝钢股份、三钢闽光、大冶特钢。
新城控股*601155*业绩高增，成长典范*强烈推荐
核心观点：公司凭借优异的逆周期拿地能力，积极在一二线及强三线拓展土地，显著受益本轮楼市复苏，销售高增长及土地升值为业绩释放和盈利能力提升奠定基础。考虑项目结算进度及公允价值变动损益略超此前预期，上调公司2018-2020 年EPS 预测至4.45（+0.61）、6.01（+0.84）和7.88（+1.06）元，当前股价对应PE 分别为6 倍、4.4 倍和3.4 倍，公司快周转模式带动业绩持续超预期，销售规模及行业排名持续攀升，开工积极支持后续高成长，维持“强烈推荐”评级。
深信服*300454*公司业绩增速同比明显放缓，低于我们的预期*中性
核心观点：根据公司2018 年年度业绩预告，我们下调了公司2018-2020 年盈利预测，EPS 分别调整为1.49 元（下调16%）、1.88 元（下调20%）、2.34 元（下调25%），对应公司1 月24 日收盘价的PE 分别为55.8、44.2、35.7 倍。鉴于公司业绩明显低于我们的预期，我们下调公司评级至“中性”。
