平安证券：市场博弈机会出现

　　【晨报精选】

　　市场博弈机会出现

　　从经济周期、流动性周期和监管周期的角度，我们仍判断市场处于趋紧的环境之中，周期的力量在短期内难以发生实质性的变化。当前市场的反弹意味着出现了博弈机会，但趋势性机会难以出现。

　　从反弹博弈的角度，我们认为次序是前期跌幅大的板块（如互联网和计算机）、券商（受益于交易量反弹）、题材板块，最后是市场中期倾向于配置的领域（防御性板块仍然重要，新能源汽车、智能驾驶、OLED、稀有金属等仍是市场关注的重点）。反弹之后我们倾向于认为低估值板块的调整压力要小于高估值板块。

　　综合考虑当前市场的反弹博弈属性，6月份我们仍重点推荐科技类主题板块（智能驾驶、新材料、新能源汽车等）和业绩稳健的板块（银行、医药、食品饮料、家电）。个股方面推荐浦发银行、贵州茅台、海信电器、九强生物、新疆天业、新纶科技、东材科技、科泰电源、北京科锐、星宇股份。

　　【热点聚焦】

    “土十条”引领未来15年土壤修复规划　　

　　国务院公布土壤污染防治行动计划(“土十条”)，对我国土壤污染治理未来15年的规划与考核目标做出了具体安排。

　　参考“土十条”中提出的2020年底土壤污染修复目标，我们估算整个“十三五”期间各种土壤修复市场空间预计超过5000亿元。我们认为，“土十条”对于环境修复类的上市公司主要是主题性的利好，很难自上而下促进全行业的订单释放，在当前市场状况下建议谨慎参与投资。相关公司：高能环境、永清环保、铁汉生态、蒙草抗旱。

　　【投资策略】

　　市场在期盼中反弹

　　A股市场在经历了整整三周横盘整理之后，在五月最后一个交易日呈现较大幅度反弹，基本收回了5月的跌幅。对于短期市场来说，这是市场极为期盼的反弹时间窗口，对于市场持续下降的风险偏好具有一定的提振作用。

　　市场在六月中旬仍需要面对美联储加息，5月经济数据和6月下旬英国脱欧公投等短期不确定性因素的影响。在上周周报中监控的市场情绪指标呈现明显下降，对于期盼反弹的投资者来说，这是较为合适的做多机会。

　　操作上，建议仍然沿着科技创新和业绩稳健两条主线布局。重点推荐科技类主题（智能驾驶、新材料、充电桩主题、客厅经济等）和业绩稳定估值较低的板块（白酒、医药、家电、银行）。

　　【行业分析】 

    生物医药：一致性评价关键瓶颈被打通　　

　　5月31日，CFDA发布了2个一致性评价相关政策文件：《药物非临床研究质量管理规范认证服务指南》和《药物临床试验机构资格认定服务指南》，打通了一致性评价实施的最后一个关键节点。

　　我们认为，上市公司标的中，能够有望受益于仿制药一致性评价的公司大致可以分为3类。1.仿制药在欧美日上市并与提供国内的药品使用同一生产线，有望绕过一致性评价提前享受政策优惠的企业，建议关注华海药业；2.实力雄厚，能够独立承担一致性评价，甚至尚有余力为其他药企提供服务赚取利润的企业，建议关注恒瑞医药；3.帮助药企参与一致性评价的CRO公司，建议关注泰格医药，此外*ST百花、博济医药也可关注。

　　【公司评级】

　　推荐买入双林股份

　　公司主营汽车内外饰系统零部件、精密注塑零部件、座椅系统零部件，近年外延并购汽车轮毂轴承、新能源车电机及其控制器公司。双林集团收购澳大利亚DSI公司61%股权，随着配套车型的丰富及产销提升，DSI未来几年的出货量有望大幅攀升，注入后有望成为双林股份另一重要利润来源。考虑DSI注入，我们预计双林股份2017年、2018年可实现净利润为6.24亿、7.79亿，维持“推荐”评级。

　　首次推荐雷柏科技

　　公司凭借过硬的产品质量和超高的性价比，在竞技外设产品市场所取得的突破将会远超出传统市场的下滑，助力公司业绩增长。与零度、腾讯合作，抢占消费级无人机市场，为公司未来业绩的持续高速增长提供新的引擎。大力布局机器人业务，并已斩获订单。预测公司2016年至2018年EPS分别为0.55、0.78和1.07元。首次给予“推荐”评级。