光大证券：建议买入中航光电

　　【宏观视角】

　　美联储会后声明比市场预期的鸽派

　　美联储7月会议维持基准利率0.25-0.50%区间不变，会后声明对经济表述乐观，但缺乏对未来加息的明确暗示，因而声明低于市场之前预期，未来会议加息预期上升并不显著。会后声明与前次的变化体现在三点：1）就业市场强劲，闲置劳动力产能有所改善；2）经济短期风险下降；3）一位委员赞成本次会议加息25bp。考虑到当前通胀上升温和，美联储缺乏立即加息的迫切性，以及11月美国大选的不确定风险，我们认为12月加息的可能性较大。美元指数未延续强势，有利风险资产和新兴市场货币汇率。

　　【公司评级】

　　建议买入中航光电

　　公司上半年实现营业收入30.03亿元，同比增长36.06%，归属上市公司股东净利润3.97亿元，同比增长55.15%。1）防务市场订单稳定增长，新能源汽车及充电配套等产品订单快速增长；经营效率继续提升，成本费用率下降。2）充电桩配套产品从单一充电枪向充电模块等集成化产品拓展，市场空间进一步扩大；新能源汽车连接器未来将有望进军国际市场，进入全球标杆车企供应链。3）军品业务受益国防军工全方位发展，民品业务多点开花。我们预计公司2016-2018年净利润分别为7.96/10.54/13.42亿元，复合增长率为33.1%，对应EPS为1.32/1.75/2.23元，维持“买入”评级。

　　建议买入南方轴承

　　公司上半年营收1.53亿元，同比增长0.5%，实现母净利润3995万元，同比增长1.22%，EPS0.11元，业绩符合预期。1）公司与国际知名零部件厂商以及国内摩托车整车企业保持稳定战略合作关系，主业滚针轴承、超越离合器和单向滑轮总成保持稳健，公司调整产品结构，提高技术附加值，盈利能力稳中有升。2）外延发展意愿强烈，后续发展值得期待。2015年1月参股泛亚公司，涉猎微透新材料领域，2016年上半年实现净利润1524万元；2015年11月参股矽昌通信18.18%股权，涉猎通信技术领域；2016年7月17日参股无锡翼龙，切入民用航空领域。预计2016年-2018年EPS为0.21元、0.24元和0.28元。买入评级，目标价18.5元。