申万宏源：建议增持南京新百

【公司评级】
建议增持南京新百
公司转让新百药业100%股权，并投资健康医疗行业股权投资基金：出售新百药业股权，战略投资养老健康股权基金，形成战略默契。出售新百药业股权开启公司资本运作之路。养老服务行业前景广阔，公司经营模式符合行业发展前景，核心竞争优势明显。维持之前的盈利预测，预计公司2015-2017年EPS分别为1.56元、2.06、2.27元，对应当前股价的PE分别为30.0、22.6和20.6，公司进入养老服务领域和集团资产注入预期双重利好导致公司市值空间巨大，给予“增持”评级。

维持买入新希望
公司已形成体系化的农业产业互联网布局。云农场：成为类似公司资源整合平台，为养殖户增效，为金融业务铺垫。人事安排妥当，执行效率大幅提高。新起点、新征程！触网战略殷实+业绩高速增长兑现。2015年公司有望出现战略升级（包括必要的催化剂）、业绩加速提升的共振，目前就是绝佳的布局时点。预计14-16年净利润20.1/35.0/43.2亿元，其中，农牧及农村金融板块净利润分别为3.0/13.0/18.2亿元，EPS 1.09/1.68/2.00元（其中农牧及农村金融板块业绩对应EPS 0.144/0.62/0.87，其余为民生银行投资）。除了基本面反转、互联网金融布局之外，新希望作为最大的农牧上市公司，在技术提升、产业链布局还将有更多战略落地，不仅仅只限于互联网金融，持续推荐新希望，维持“买入”评级

维持增持东江环保
公司拟非公开发行不超过5786万股，发行价格39.80元/股，拟募集金额不超过 230,282.80万元，募集资金将用于江西省工业固体废物处置中心、沙井基地扩建、惠州市东江环保技术有限公司技改等项目以及偿还银行贷款和补充流动资金。公司江门，德达等项目预计二季度投产，粤北项目已经开始部分运营。假设定增发行5876万股，由于募投项目投产周期较长，暂时维持原有盈利预测，预计公司15-16年归母净利润分别为4.26亿、5.79亿、7.64亿，每股收益分别为1.05元、1.43元和1.88元。考虑公司作为行业龙头，外延扩张和PPP项目订单带来的想象空间，维持“增持”评级。

维持买入信立泰
公司拟出资不超过2亿元参与发起设立爱心（拟）人寿保险股份有限公司。商业健康险产业几近空白，受国家宏观政策支持发展空间大。拟参与设立爱心(拟)保险，投资风险极低。商业健康险产业价值巨大，拉开公司医保、医疗、医药整合序幕。心脑血管专科平台型药企，拉开医保、医疗、医药与线上、线下整合序幕。维持公司15-17年每股收益预测1.20元、1.42元、1.67元，增长20%、19%、18%，对应预测市盈率为28倍、23倍、20倍，维持买入评级。