平安证券：商贸零售转型演绎板块行情
【行业分析】
商贸零售：转型演绎板块行情
尽管上半年行业基本面暂无起色，但零售板块因估值偏低、业务触网、转型频繁，迎来较大幅度上涨，并购重组、互联网转型、国企改革是活跃主题。
下半年，继续看好下半年零售企业互联网转型的投资机会：1）深化全渠道运营，提升商业运营和资源整合能力，推荐步步高、天虹商场、王府井；2）聚焦品类产业链，向供应链金融业务延伸，重点关注海宁皮城、轻纺城、农产品、豫园商城、金叶珠宝、东方金钰；3）跨境电商转型推荐步步高、海宁皮城、重庆百货、苏宁云商。继续看好有业绩、有前景、有战略的品牌消费品企业股价表现，重点推荐潮宏基、飞亚达、老凤祥、青岛金王。国企改革标的建议关注鄂武商、老凤祥、银座股份、合肥百货、重庆百货、王府井等。
基础化工：三条主线寻找机会
维持年初对化工板块“强于大市”的评级。按照上述三条主线，我们新材料关注国瓷材料（纳米氧化锆/高纯超细氧化铝/陶瓷墨水等项目未来有望多点开花，平台型新材料公司稀缺标的）和联化科技（农药中间体未来20-25%稳健增长可期，医药定制研发蓝海市场有望做大做强）；转型关注史丹利 (积极打造农资一体化、农业技术服务、农业金融服务、物联网信息化等四大平台、有望在农资行业大变革中赢取先机)；周期拐点关注梅花生物（行业趋向寡头竞争，产品底部持续提价可期），佰利联（钛白粉景气处于上行通道，涨价弹性最大）和云天化（供需改善有望驱动磷肥涨价，公司弹性最大且为云南国企改革标杆）。
【公司评级】
强烈推荐史丹利
员工持股计划显示公司发展信心。农业集约化大趋势下农资行业迎变革，公司搭建四大平台，积极卡位布局。预计公司15/16年EPS为1.15/1.50元，对应当前股价市盈率为29.25 和22.46，鉴于员工持股计划推出和看好公司向农业服务战略的稳健转型，我们上调公司评级至“强烈推荐”评级，目标价50元。
推荐新眼光
基于医疗器械行业未来发展趋势和公司经营分析来看，我们预计公司2015~2017年归属于母公司股东的净利润分别为3338.71万元、4694.13万元、6864.71万元，按照最新股本摊薄后EPS分别为0.44元、0.62元、0.91元，按照6月25日收盘价对应2015~2017年动态PE分别为39.5、28.1、19.2倍左右，首次覆盖，给予公司“推荐”投资评级。
