光大证券：需求面呈现复苏态势

　　【宏观视角】

　　需求面呈现复苏态势

　　虽然1-2月工业增加值增速继续下行，显示实体经济继续低迷。但需求面已经出现复苏迹象，固定资产投资同比增速较15年12月上升3.4个百分点至10.2%。项目审批速度加快推动基建投资增速回升，而房地产需求高涨推动房地产投资增速明显改善。而高频数据显示，经济生产面与需求面在3月份均出现改善，显示实体经济呈现出较为明显的企稳态势。随着稳增长政策的持续乏力，需求企稳将逐步向生产面传导，推动整体经济出现企稳回升。

　　【行业分析】

　　建议关注非金属建材行业

　　2016年1-2月工业增加值同比增长5.4%，经济存在下行压力。细分项目中，制造业投资和房地产投资情况不容乐观，基建投资对水泥需求提供支撑。

　　优选组合：华新水泥、万年青、同力水泥、海螺水泥、上峰水泥。