招商证券：箱体震荡难言突破

　　【今日头条】

　　新华社：万科董事会断崖式代谢将对企业造成巨震

　　新华社就万科股权之争发文称，当下万科董事会“断崖式”代谢将可能对企业员工稳定、正常经营、品牌价值等造成巨震。

　　过去近三十年的发展历程中，王石带领的职业经理人团队将万科推上了房地产行业的第一把交椅，“宝能系”不惜花费巨资多次举牌抢夺第一大股东的“宝座”，从侧面折射出资本市场对万科价值的认可。资本强势介入，理应为企业带来新活力，给投资者创造新效益。

　　然而，公司控制权争夺中的“任性”成为万科当前发展的关键阻碍。“宝能系”成为第一大股东后，提出要求罢免包括王石在内的全部董事和监事的议案；而王石也曾对市场投资者“宝能系”抱着“瞧不起”的态度。各方任性之举愈演愈烈，企业和平运营的环境丧失殆尽。

　　首架国产支线飞机ARJ21投入商业运营

　　【证券时报】6月28日，由国产支线飞机ARJ21-700执飞的EU6679航班从四川成都双流机场起飞，平安抵达上海虹桥机场，标志着我国自主研制的首架喷气式支线客机ARJ21正式投入商业运营。

　　【投资策略】

　　箱体震荡难言突破

　　近期市场成交量有所回升，医药、传媒、软件服务等板块均受益于机构提升仓位配置需求而出现了一轮补涨，基本面方面并无重大变化，建议关注重点放在业绩优良的白马股上。

　　消息方面，李克强总理表示中国将尽力维护自身金融和资本市场稳定，防止资本市场出现“井喷式”或“断崖式”的变化。韩国研拟逾20万亿韩元的财政刺激方案，日本也表示随时讨论更进一步的刺激方案。亚太国家纷纷表态稳定了市场预期，在A股市场带领下集体反弹。

　　目前全球投资者将复苏的目光投向新兴市场，对中国再次双降或者提出进一步积极的财政政策刺激方案的预期增加。但是，我们认为权威人士讲话已经基本定调宏观政策取向，货币政策宽松的边际不大，财政强刺激的效果已经从3至5月份经济数据冲高回落看出边际效应是递减的。故市场不能过高预期强刺激政策，而应回归宏观和行业的基本面上来，从总体上而言，中国经济未来几年可能呈现L型，结构调整、去杠杆、去产能是主要任务。

　　技术上，深成指、中小板率先突破6月初高点，之前也是率先突破120日均线，创业板、沪指有望跟随中小板指数突破6月初高点，下一重大压力位是今年4月份反弹高点也是年初以来箱体上轨。维持短线谨慎多头思路，中期判断箱体震荡难言突破，以逆向思维操作。