招商证券：短期反弹趋势不变

　　【今日头条】

　　MCU芯片量价齐升，芯片国产化进程或加速

　　【上证报】近期微控制器（MCU）相关芯片需求大增，台系MCU厂商芯片订单应接不暇，较往年显著增加，且呈现出量价齐升的情况。由于我国是全球最大的芯片销售国，市场空间巨大，随着我国集成电路产业的快速发展，云计算、物联网、大数据、VR等新业态将不断催生更多芯片需求，中国芯片国产化进程将进一步加速，芯片国产化主题热潮料再度升温。

　　中国五矿纳入国企改革试点

　　【新华网】在中粮、国投纳入国有资本投资公司改革试点两年后，该试点终于扩围，新成员选定中国五矿。6月2日，中国五矿集团公司与中国冶金科工集团有限公司重组大会在北京召开。国务院国资委主任肖亚庆在会上透露，新组建的中国五矿已纳入国有企业改革试点。

　　【晨报精选】

　　原油供给将决定大宗商品与美元走势

　　历史上曾多次出现美元指数与大宗商品价格同涨同跌的行情。历史上的几次商品价格与美元指数出现正相关都伴随着美国和发达国家对世界经济增长的贡献率的大幅变化，个中原因可能有两个：一是由于大宗商品价格上涨，美国经济受到输入性成本上升的负面拖累，后续表现不及资源出口国，历史上出现这种情况的背景往往是原油供给端的剧烈变化；二是美国作为全球经济的领头羊，往往引领了全球的经济周期和需求波动，美国经济率先改善带来美元指数相对走强，而由于供给本身有一定的弹性，只有全球需求较强的改善才能支持商品价格的上涨，反之亦然。

　　站在此刻来看，2016年美国经济状况很可能与15年持平，全球需求端也难现爆发。如果未来美元指数持续走强，更可能推动商品价格与美元同涨的因素在于原油供给能否出现收缩或至少维持在偏紧状态。

　　【投资策略】

　　短期反弹趋势不变

　　周四，沪深市场延续周三的强势震荡走势，在周二长阳实体的高位区域收出缩量小阳线。从盘面热点活跃度观察，目前市场人气还在升温，强势板块虽然震幅较大，但整体上仍在高潮中。

　　技术上，短期反弹的趋势不变，但目前点位已经处于大震荡区间的中部偏上，上方面临120天均线压力，不建议追涨，建议逢低做多或持股。若大盘出现盘中的明显下蹲则是加仓的时机。尽管MSCI更多是利好上证50板块，但是就国内资金偏好而言，仍然热衷于高弹性的新经济题材股。