招商证券：预计6月通胀破“2”

　  【晨报精选】

　　预计6月通胀破“2”

　　预计6月通胀将破“2”，或跌至1.8%，今年全年通胀水平为2.0%。经济上行并不强劲，一行三会加强对通道业务监管、货币供给增速受限，央行仅通过各种货币工具维持相对稳定的流动性环境，货币政策基调更偏中性，通胀上行的动力不足。基数原因导致通胀从6月会逐步回落直至8月，年底小幅回升。

　　短期大小盘可能形成共振

　　维持“短期市场大概率进入相对宽幅的横盘震荡，属于上升途中的调整，而非反弹结束”的判断。超配白酒，风险偏好高的投资者可参与强势的OLED产业链，也可参与各种存在“政策/会议/活动”催化剂的机器人、充电桩、智能驾驶、石墨烯、核电、教育、卫星导航主题。

　　多数主题跟随大盘振荡，维持“有胆可参与”,“手快或许有”的判断。科教文卫类板块中的可选思路：（1）强势线条：维持（OLED产业链），有“胆”可参与（2）各种存在“政策/会议/活动”催化剂的：维持（机器人、充电桩、智能驾驶、石墨烯、核电、教育），新增：卫星导航。白酒可以作为最具确定的超配板块。

　　【投资策略】

　　市场在大涨之后一直处于横盘拉锯

　　小长假前最后一个交易日，市场交投气氛清淡。从日内行情看，上证2900点左右有较强的支撑，但是萎靡的成交量并不足以支撑指数冲破上方缺口，市场仍然处于方向选择的等待中。

　　市场在大涨之后一直处于横盘拉锯，下周MSCI的纳入与否或给市场带来方向选择。操作上，建议投资者谨慎控制仓位，进取投资者可以适当参与热点板块的高抛低吸。规避短期涨幅较大的个股并精选相对滞涨的品种应为较合适的策略。热点成长板块可以关注人工智能、虚拟现实等；周期板块可以关注券商、稀土永磁和有色板块。