国金证券：重点关注军转民领域

　　【行业分析】

　　军民融合愈受重视，重点关注军转民领域

　　中共中央、国务院、中央军委印发了《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》。《意见》着眼国家安全和发展战略全局，明确了新形势下军民融合发展的总体思路、重点任务、政策措施，是统筹推进经济建设和国防建设的纲领性文件。

　　军民融合是大势所趋：在我国，科技与产业深度融合、以互联网思维为代表的新的产业形态加速形成，正在以新的规则推动技术、产业和资本的高效组合。另一方面，政府的投资方式也在发生转变，市场配置资源得到强化，政府在军事工业领域的角色和定位也正在逐步转变。在经济新形势下，军工产业将成为中国新一轮科技革命的发端，也将成为社会资源不断涌入和集聚的焦点。

　　投资建议：维持行业“买入”评级，投资组合为：具有在军转民领域做大做强潜质的优质高技术企业：康拓红外、奥普光电；传统军工集团优先选择具有较多资源禀赋和充分改革余地、强烈改革愿望的军工企业，目标是挖掘隐蔽资产和潜在的效率提升，推荐标的：航天动力、中国卫星、航天电子。

　　机器人板块关注度有望提高

　　美的集团7月20日如约披露要约收购德国库卡集团结果，接受本次要约收购的股份数量合计2871万股，占库卡总股本的72.18%，收购的价格为115欧元/股。在此次收购前，公司已持有库卡集团13.51%的股权，公司持有库卡股份比例已达到了85.69%。以美的收购库卡115欧元/股计算，对库卡100%股权估值约在45.74亿欧元，约合人民币338亿元。库卡集团作为全球机器人四大家族之一，拥有丰富的机器人技术与专利，美的要约收购库卡有望成为国内机器人行业新的龙头，短期内机器人板块受此事件影响关注度有望提高。维持行业“增持”评级，板块建议关注：美的集团、机器人、汇川技术、华中数控、埃斯顿。

　　崇明“撤县设区”将带来地区发展新机遇

　　7月18日下午，上海人大常委会第71次主任会议听取了有关崇明撤县设区的问题决议草案，并将提交下周举行的市人大常委会第三十一次会议审议并表决。近年随着国家各地区城镇化进程加快，“撤县设区”已成为发展趋势，且多地因此迎来发展高峰。我们预计崇明若成功“撤县设区”，必将为当地经济发展带来新机遇，当地企业将从中受益。推荐亚通股份，光明地产。