国金证券：国企改革有望再迎政策密集期

　　【行业分析】

　　国企改革有望再迎政策密集期

　　全国国有企业改革座谈会4日在京召开，习近平主席作出重要指示强调，国有企业是壮大国家综合实力、保障人民共同利益的重要力量，不断增强活力、影响力、抗风险能力，实现国有资产保值增值。此前国资委已有公布关于国企“十项改革试点”的落实计划，现又与财政部联合印发《企业国有资产交易监督管理办法》，预示着央企混改将很快启动，后续会延伸到各地方国企改革，最先可能启动的地区包括上海、广东、山东等地。我们维持行业“增持”评级，个股推荐排序：启源装备（国企改革龙头+员工持股+半导体用金属气体业务）、华中数控（股权激励+新能源车设备）、金自天正（资产注入）、达刚路机（军工+员工持股已完成）、安徽合力（股权激励+混改）、上工申贝（员工持股+资产注入）。

　　三大催化剂带来钢铁股行情

　　（1）我们看涨三季度钢价。期货受市场情绪影响较大且反应远期价格，波动幅度较大且行情可能领先，但现货市场预计有望稳步上涨，具备可持续性。

　　（2）年初以来，钢铁利润逐月提升，一季报部分钢厂已开始体现，中报预计将体现的更为明显。特别是板材类公司，由于一般钢企出厂价每月调一次，5月中旬市场价下跌时钢厂6月份出厂价仍然在上调趋势中，因此6月份才是盈利高点，二季度整体环比将大幅增长。

　　（3）近期，宝武合并、宝钢不锈高炉停产、河钢宣钢退出等显现出加速迹象，我们预计三季度开始供给侧改革将进入执行及落地期，对钢铁股形成催化。

　　投资建议：看好三季度低估值背景下三大催化剂带来的钢铁股行情，可逐步逢低配置。标的方面，基于弹性、业绩、估值等，首选新钢、首钢、大冶三大龙头，其次河钢、鞍钢、安阳、太钢等。同时，特钢新材料以及转型方面继续看好玉龙股份、久立特材、钢研高纳、台海核电、抚顺特钢等。