国金证券：禽业股仍有下半场机会

　　【行业分析】

　　禽业股仍有下半场机会

　　我们觉得8月价商品代鸡苗价格还是偏强的，只是确定性、涨幅弹性相对7月份稍弱一些。目前还没有明显的迹象显示需求大幅改善的拐点，但总体还是有所改善，双汇等需求拉动下游价格表现不错，经销商库存有所下降，但仍需进一步确认。另外，替代品这一块，黄羽鸡与白羽鸡消费渠道很不一样，白鸡偏工业品，是类标准化产品，而且价格、周转（养殖周期以及出栏肉重）相差甚大，替代性很弱，817品种同样面临标准化不够的问题，虽然价格也比较便宜，便它需要白鸡的公鸡，因此产能瓶颈的问题是一致的，替代性也不用担心。

　　维持行业“增持”评级，行业的下半场肯定会到来，从中期的角度来看，配置价值仍然非常显著，推荐组合为：圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份。