平安证券：中药材将迎来政策红利
【行业分析】
生物医药：强于大市
首个中药材保护和发展国家级规划出台，根据《规划》提出的七大具体指标和七项主要任务，中药材将迎来政策红利，可以从中药材资源保护、中药材种植养殖、中药材流通这三个方面挖掘投资机会：（1）第三方中药材监控和检验检测机构：紫鑫药业（与中科院北京基因组所发布我国第一份人参全基因组图谱）；（2）重点建设中药材种植养殖基地的企业：广誉远（麝香、穿山甲）、片仔癀（麝香）、天目药业（石斛）；（3）中药材流通及加工龙头：康美药业（布局全国的中药材全产业链领跑者）。
【公司评级】
强烈推荐天士力
随着各地招标的推进，公司的新产品（益气复脉、丹参多酚酸等）将得以进入新市场；低价药政策开始实施，丹参滴丸具基药和低价药双重身份，价格有保障；修订医保是确定趋势，丹参多酚酸、益气复脉等有望进入医保目录；未来预计外延式发展将加快。
优质龙头，拥抱变化：互联网思维的激荡下，原有行业内的优势企业也正积极通过学习互联网精神进行不断地自我完善。公司正积极探索互联网营销、与医保合作开展用药直送业务、上市公司有望从制药领域向非药领域延伸、三年定增激励到位。
维持推荐招商银行
招行经历战略的模糊期之后，2015年业务重点将回归零售优势，员工持股计划将有助于公司战略的一致性及持续性。目前招行交易于1.31倍2015年PB，股价较员工持股计划公告定增价格溢价约30%，考虑到三年的锁定期溢价率并非很高。公司在高端客户资产管理、信用卡及互联网金融方面的尝试值得关注，维持“推荐”评级。
维持推荐上海医药
公司公布一季报，实现收入251.25亿元，同比增长18.10%，实现归属净利润7.33亿元，同比增长25.08%，实现扣非净利润7.08亿元，同比增长21.12%，EPS为0.2727元，超越市场预期取得良好开局。公司是国内工商业一体化龙头，具有稳固的行业地位。另外，国企改革值得期待，一旦政策落实，预计公司激励力度不小。预计2015-2016年EPS为1.07、1.24元，维持“推荐”评级，目标价35元。
