招商证券：注意适当规避创业板品种

【今日头条】

国常会修改商业银行法
李克强24日主持召开国务院常务会议，通过《“互联网+”行动指导意见》，明确了推进“互联网+”，促进创业创新、协同制造、现代农业、智慧能源、普惠金融、公共服务、高效物流、电子商务、便捷交通、绿色生态、人工智能等若干能形成新产业模式的重点领域发展目标任务，并确定了相关支持措施。会议通过《中华人民共和国商业银行法修正案（草案）》，删除了贷款余额与存款余额比例不得超过75%的规定，将存贷比由法定监管指标转为流动性监测指标。
政府进一步加大力度推进互联网+，并确定相关支持措施，二级市场热点有互联网金融、互联网商务、互联网医疗、互联网汽车、互联网制造业等。A股相关上市公司众多，如厦门信达、九州通、腾邦国际、得润电子、汇川技术等。而对商业银行中贷存比规定的修改，有利于完善金融传导机制，增强金融机构扩大“三农”、小微企业等贷款的能力。相关银行如光大银行、兴业银行、交通银行等。随着《商业银行法》修改完成，银行最快可能在今年下半年获得券商牌照，银行混业经营有望迈出里程碑式的一步。短线市场方面，可关注率先企稳的银行、券商、保险板块。

全国人大常委会议第一次审议网络安全法草案
十二届全国人大常委会第十五次会议于6月24日至7月1日在京举行，本次常委会议将首次审议网络安全法草案，网络安全有望进入立法程序。据悉，近期国家开始启动国家信息安全审查、关键基础设施保护和互联网信息服务等方面的专项立法，目前立法草案第一轮针对行业内的征求意见已经结束，按照计划最快有望明年出台，其中一项重要内容是下一步国家将有望建立重要网络设施安全保护制度并由国务院制定具体保护办法。随着信息安全上升到国家战略层面，信息安全产业也将面临发展“黄金期”。
信息安全处于快速发展期，预计未来数年行业复合增速有望达30%，政策面利好将进一步推动行业景气度上升。在此背景下，网络安全龙头企业有望成为资金下一风口。在A股上市公司中，涉及网络安全或信息安全服务的标的有拓尔思、绿盟科技、中国软件、启明星辰、立思辰等。

中国十大城市上半年土地收入陡降近50%
中原地产市场研究部最新统计数据显示，2015年上半年以来，北京等全国10大重点城市合计土地出让金为2549.8亿元，比2014年同期的4852.99亿元同比下降47.5%。主要原因是相关省市供应减少，未来大城市的土地市场将出现两个变化——新增土地供应越来越少价格越来越贵、一线城市的房价会更加坚挺。
值得一提的是，根据国土部、住建部等部委联合规划，包括北上广等在内的14个城市开发边界划定工作将于今年完成，开发边界将作为城市发展的刚性约定，不得超越界限盲目扩张。

【投资策略】
注意适当规避创业板品种
周三主板指数继续，创业板指数表现相对弱势。消息面上，汇丰6月PMI初值创三个月新高，制造业出现改善迹象；横琴出台128项措施配合粤港澳自贸区建设。

我们认为：由于近期公布CPI及PPI数据持续低迷，客观上为政府进行积极财政政策和相对宽松货币政策提供了运作空间，同时管理层连续表态支持股市对市场具备一定积极影响意义，同时应该看到，管理层强调“慢牛”行情，故持续上涨后出现震荡回调可能性加大，同时强调中线牛市趋势不变的判断。指数今日继续强势反弹，其中上证为代表的主板指数由于金融地产等权重表现良好涨幅较大，而创业板指数表现相对疲弱。指数反弹后仍需要一个震荡确认底部的过程，也就是说上证指数仍然需要下探考验前期低点即4300点或60日均线附近，然后再度展开慢牛行情。经历本次象样的中级别调整后，在此位置充分蓄势是为了攻击2007年历史高点。建议暂时维持金融地产、消费、国企改革、新兴产业、军工等的均衡配置，仓重者及操作短线者在近期反弹后注意适当减仓。创小板方面，可继续小部分持有关注有政策扶持的环保、文化传媒、军工等，并注意规避缺乏实质性业绩及题材支持品种，其中高价位品种应注意震荡风险。风格或向主板低估值品种切换。
指数如昨日提示继续强劲反弹，金融地产、军工消费、国企改革等表现优良，注意适当规避创业板品种。