招商证券：耐心等待市场缩量企稳

【今日头条】
监管层连续推出三大利好政策稳定市场
7月1日晚间，监管层连续推出三大利好政策：提前发布券商两融业务管理办法、拓宽券商融资渠道、降低A股交易结算收费。其中，修改后的《证券公司融资融券业务管理办法》中，取消投资者维持担保比例低于130%应当在2个交易日内追加担保物且追保后维持担保比例应不低于150%的规定，允许证券公司与客户自行商定补充担保物的期限与比例的具体要求，同时不再将强制平仓作为证券公司处置客户担保物的唯一方式。

两融管理新规出台 券商可自主确定强平线
证监会7月1日晚间发布《证券公司融资融券业务管理办法》，并自公布之日起实施。上海、深圳证券交易所同步发布《融资融券交易实施细则》。《管理办法》及《实施细则》此次主要修订内容包括：建立融资融券业务逆周期调节机制，合理确定融资融券业务规模，允许融资融券合约展期，优化融资融券客户担保物违约处置标准和方式。同日，证监会新闻发言人张晓军答记者问表示，证监会采取两举措扩大证券公司融资渠道。

【投资策略】
耐心等待市场缩量企稳
目前位置出现超跌反弹行情较为合理，继前日反弹，昨日再度二次探底后，有望逐渐筑底盘升。建议仓重者等待超跌反弹，轻仓者介入优质板块，特别关注前期被错杀的超跌优质品种反弹机会。维持金融地产、消费、国企改革、新兴产业、军工等的均衡配置，其中央企和国企改革概念股包括油改、电改等仍可继续关注。创小板方面，可继续小部分持有关注有政策扶持的环保、文化传媒、军工等，并注意规避缺乏实质性业绩及题材支持品种，其中高价位品种应注意震荡风险。但注意市场风格已由创小板向主板低估值品种切换。