【行业分析】
水质监测细分市场全面爆发
水质监测有望成为“水十条”中优先投资的领域:针对水环境质量的考核,“水十条”明确提出要增加水中主要污染物监测指标,增加环境监测点位,直接导致市场扩容。参考大气环境质量改善的过程,结合我国环保监管人员短缺的现状,我们认为水质监测将是“水十条”中优先投资的领域。
2016年地表水水质监测订单同比大幅增长,二季度同比增长近700%,单季度市场规模达到8亿元,全年水质监测订单有望破30亿。订单结构上,在线监测市场比例大幅增加,水质监测市场呈全面爆发态势。
以理工环科、力合科技为首的在线监测龙头在在线监测细分市场中市场占比超过60%。随着行业发展,以理工环科为首的上市公司有望持续分享行业增长带来的收益。
投资建议:建议关注涉及水质监测业务的上市公司,包括聚光科技、理工环科、先河环保、盈峰环境、雪迪龙。
关注科技创新和跨境电商
7月10日,G20贸易部长会议在上海闭幕。会议发布了G20历史上首份贸易部长声明,批准了了《二十国集团全球贸易增长战略》、《二十国集团全球投资指导准则》和《二十国集团贸易投资工作组工作职责》三份文件。三份文件出台符合预期,剑指改变多边贸易投资规则碎片化形势。
建议关注科技创新和跨境电商两大方向。科技创新和跨境电商均为本届G20峰会中方力推的议题。且两个议题本身都具有相当重的分量,都具有重磅文件支撑(“创新增长蓝图”及配套专项行动计划、《全球贸易增长战略》)。我们预计随着G20峰会议程的推进,两大议题后续将会有催化剂不断出现,带来的投资机会值得关注。
全球钢铁产能过剩成为G20关注焦点
钢铁行业产能过剩首度成为G20各国贸易部长讨论焦点,中国供给侧改革关注度再度拔高。今年G20贸易部长会议首度关注全球钢铁行业产能过剩,强调通过集体应对、主动调整和加强市场功能来解决产能过剩问题,并倡议成立钢铁行业全球合作论坛。这与本届G20峰会力推结极性改革的方向一致,也将中国供给侧改革的重要性和关注度再度拔高。我们认为,在9月份的领导人峰会上,中国的供给侧改革将成为全球关注的焦点,东道主对此的承诺值得关注。
【公司评级】
推荐扬子新材
永达汽车拟借壳扬子新材,A股再添优质经销商。永达汽车专注销售豪华及超豪华品牌,分享中国车市消费升级机遇;积极发展后市场,融资租赁及事手车业务增长潜力巨大;把握行业低迷期积极并购整合做大做强。预计公司2016-2018年归母净利8.7/10.4/12.6亿,以交易完成后15.48亿股本计(不考虑配套融资),对应EPS为0.56/0.67/0.82元。首次覆盖,给予“推荐”评级。