申万宏源：震荡整理格局难以打破

　　【晨报精选】

　　PPP呼唤新增IT采购

　　财政部于2014年11月29日下发《政府和社会资本合作操作指南》（以下简称《操作指南》），可以看做是财政部《财政部关于推广运用政府和社会资本合作有关问题的通知》（76号文）的落实和细化。

　　我们认为，ppp对从建设到运营的全过程的能力提出更高要求，今后运营阶段的业务能力和信息化需求回更迫切。此外，采用ppp方式，以前的工程承包者，现在也成为投资者，对项目精细化管理的要求会更加强烈，对信息化的需求会更加迫切。

　　投资建议：推荐太极股份，广联达。

　　【投资策略】

　　震荡整理格局难以打破

　　根据目前行情，短期市场仍以震荡整理为主，关注3000点整数关的得失。

　　首先，周四大盘冲高回落，这已经是连续第二天股指回调。从盘口看，在没有外围因素支撑下，市场缺乏内生性上升动力，也缺乏后市利好预期，因此快速转入观望整理阶段，重回弱势盘整走势。

　　其次，由于股指再次退守3000点整数关，后市这一关口的得失对多空双方心理影响较大。从目前看，虽然短线大盘下跌空间有限。但3000点上方看来缺乏站稳基础，激进看多的风险较大。

　　此外，还要关注管理层金融去杠杆、防风险的一连串举措，包括券商资管的进一步规范以及银监会大规模对票据业务的清理，政策面对市场加强监管、打击违规的态度坚决而鲜明。关注其对资本市场的潜在影响。

　　【公司评级】

　　建议增持新都化工

　　公司更名为云图控股（wintrue）,“云图”看似独立却彼此联系，通过产业链延伸和拓展，彰显由传统制造企业向向消费品企业及互联网企业转型的坚定决心。携手京东、途牛旅游、唯品会，解决入口和落地难的问题，县级电商体验集群模式初现。传统主业复合肥继续做大做强，为公司提供稳定的现金流。预计2016-18年EPS（按最新股本摊薄）为0.27元，0.54、0.82元。维持“增持”评级。