国泰君安：经济见政策底，稳增长频出手

【今日头条】
经济见政策底，稳增长频出手
经济不起宽松不已，改革不停牛市不止。预计稳增长政策继续发力，2季度经济和物价暂稳，重申改革牛和转型牛趋势不变。考虑到财政兜底、货币放水、改革攻坚、无风险利率下降、风险评价降低的宏观大背景，牛市的逻辑仍在。最大的不确定性短期来自监管，长期来自经济基本面。近期关注央企重组、市政债替换、三大区域战略稳增长、七大类重点投资工程、大宗商品黎明、军工、互联网+、环保、银行。

【公司评级】
维持增持美盈森
美盈森的互联网包装生态系统正在从抽象走向具体，战略实施紧锣密鼓进行中。通过设立小美集打造线上平台，迈出产业整合进程中至关重要的一步；成立包装检测机构，打造技术交流平台、集聚同行优势资源。维持对公司2015/2016年的EPS为0.61/0.92元，基于公司战略模式日渐具体化，上调公司互联网业务目标市值，目标价由46元上调至63元，对应2015/2016年103/68倍PE。维持“增持”评级。

维持增持和佳股份
公司整体医院建设订单充足，融资租赁等创新模式带动成长，维持盈利预测2015~17年EPS 0.59/0.82/1.08元。公司战略布局移动医疗、血液净化与康复医疗三大平台，结合HOBART器械研发巨头的尖端技术引进，以及国外先进管理运营模式引入，打造的核心竞争力，有望引领产业发展变革，维持增持评级。医疗器械行业平台动态估值80X，考虑公司技术，管理和模式的突出领先优势，给予一定的溢价，上调目标价至59元。

建议增持深圳华强
切入电子元器件分销领域，致力于深度整合产业链。后续有望持续发力，上调目标价至45元、上调评级至增持。公司是电子专业市场龙头，对行业及产业链发展理解深刻。后续公司将致力于深度整合产业链，并可能催生新并购。考虑地产业务确认下降，我们下调2015-2017年EPS预测至0.57（-0.24）/0.6（-0.05）/0.67元（若并购通过为0.64/0.69/0.78元，增厚12.7%/15.6%/17.3%）。可比公司深赛格2015年PE约160X，考虑并购仍须股东大会及证监会审批，给予一定估值折价至80X。