国泰君安：建议积极申购中国核电

【今日头条】
建议积极申购中国核电
本批新股发行迎来中国核电，建议积极申购。中国核电募资规模超过135亿元，预期网上和网下中签率都将明显提升，公募社保的中签率有望超过0.5%，上市后预期涨幅300%，单只个股贡献1.5%的收益率，唯一需要注意的是入围门槛，鉴于申购踊跃，预期申购总量低于40亿元的报价会被剔除。根据中签率和股价的绝对涨幅，本批新股收益率排名靠前的是：中国核电、信息发展、聚隆科技。

【行业分析】
PPP：有本方能下注，央企及龙头民企当先
央企及龙头民企具有品牌效应及资本实力等资源优势，更加适合PPP模式。（1）碧水源：提前进行PPP项目进行战略布局；“水十条”及PPP水务政策出台将对公司业绩成长空间有实质提升。（2）启源装备：背靠中节能集团；拟收购标的六合天融借监测拿总包，渠道优势凸显，后有金融支持。推荐碧水源、启源装备，受益标的包括津膜科技、巴安水务、万邦达、中电环保、国祯环保、雪迪龙、天瑞仪器、先河环保、聚光科技等。维持碧水源2015-2016年盈利预测，预计EPS分别为1.60、2.20元，维持“增持”评级；维持启源装备2015-2016年盈利预测，预计EPS分别为0.05、0.06元（如果重组预案顺利通过，预计EPS分别为0.42、0.86元），维持“增持”评级。

【公司评级】
维持增持外运发展
公司治理有望逐步改善。2014年同为物流央企的中储股份进行了力度很大的股权多元化变革，中外运集团未来改革的时间和方案难以确定，但方向确定。我们判断近期大股东的小幅减持或将持续，但塞翁失马，也许是公司治理改善的契机。将进入超预期兑现阶段，重申“增持”。外运发展是A股唯一海淘全程供应链标的，唯一与海关六大跨境电商试点地区全面试点企业，唯一与网易考拉海淘开展全面跨境物流合作企业。预计公司将进入超预期兑现阶段，维持2015/16年EPS1.30/1.35元的预测和39元目标价。

维持增持贵州茅台
公司高端酒份额有望继续提升，收入有望稳健增长。公司在系列酒产品上坚持133品牌战略，即1个核心品牌茅台，3个战略品牌华茅、赖茅、王茅，3个重点品牌王子、迎宾、汉酱仁酒。期待公司通过引入战投等形式，带动系列酒实现恢复性增长。维持2015、16 年EPS预测14.29、15.32 元，参考可比公司给予2015年22倍PE，上调目标价至328.6元（前次预测285.8元），维持增持。