招商证券：重点关注下周二三附近时间点

　　【今日头条】

　　1、主题投资升温 央企整合预期再燃

　　【中证报】A股央企国资改革概念板块再受市场追捧，多家改革试点央企涨停。可以说，伴随着国企改革顶层设计方案临近出台的预期，近期大规模的央企高管调整又为企业整合重组打开了想象空间。而截至7月，央企集体换帅基本完成，这为央企整合奠定了基础。未来央企重组将着重从结构调整、产业布局和功能分类出发，有望给资本市场带来新的预期。

　　分析央企集团合并线索有两个先行指标，一是国企管理层关键岗位人员的调动；二是前期出台的、有明确产能整合及行业集中度提升要求的产业政策，相关央企龙头作为资源整合平台的预期最为强烈。今年以来有关键人员调动且所在行业有明确产能整合政策的央企集团，将是央企整合最明确的受益对象，相关上市公司值得关注。

　　【投资策略】

　　重点关注下周二三附近时间点

　　消息面上，山东千亿养老金结余划归社保基金投资，交通部称高速公路将长期收费。

　　昨日上证指数盘中围绕4000点附近剧烈震荡消化前期获利盘后收出小阳线，同时可以理解为突破半年线后的确认整固动作，市场做多情绪明显恢复，预计短期将向上延续反弹行情，短期上证指数有攻击4200点附近区间要求，建议重点关注下周二三附近的时间点。以上证为例，指数整体将在3500-4300点之间进行箱体震荡整理，以便充分筑底及消化上方巨大压力，投资者可特别关注政策受益的国企改革、军工，受益通胀的农业养殖板块前期持续上涨后短期或有回吐动作，应避免追高操作。