光大证券：建议买入龙马环卫

　　【公司评级】

　　建议买入龙马环卫

　　公司2016年上半年实现营业收入10.18亿元，同比增长33.92%；归属于母公司所有者的净利润1.02亿元，同比增长26.11%。上半年销售费用为1.26亿元，同比增长52.56%，主要原因是公司为开拓新区域及环卫服务项目招聘销售人员导致职工薪酬及差旅费相应增加，环卫订单对应中标服务费、宣传服务费、代理费、业务招待费增加。公司围绕“环卫装备制造+环卫产业服务”的协同发展战略，重点发展环卫产业服务。预计2016-2018年归母净利润2.01/2.68/3.73亿元，对应PE分别为46/35/25倍，公司竞争力突出，环卫运营进入快速成长期，维持买入评级。

　　建议买入宋城演艺

　　上半年公司实现营业收入11.86亿，同比增106.96%，受益于六间房2015年8月份并表、去年同期基数低，剔除后其他业务收入6.64亿，同比增15.84%。归属上市公司股东净利润4.32亿，同比增56.09%，每股收益0.30元，符合预期。净利润增速低于收入增速主要因并表低毛利率、高销售费用率的六间房导致。毛利率同比降低，销售费用率增长明显。九寨、丽江项目增速高，六间房业务壮大，积极布局泛娱乐全产业链。公司线上线下业务稳步增长，轻资产模式利于二三线城市推广，推出女团完善泛娱乐产业链。预测16/17/18年EPS分别为0.65/0.90/1.05，目前16PE为37倍，给予“买入”评级。风险提示：六间房变现能力波动。

　　建议增持海螺型材

　　2016年1-6月公司实现营业收入14.6亿元，同比下降10.1%，归属上市公司股东净利0.57亿元，同比增长28.7%，每股收益0.16元；综合毛利率17.6%，同比上升2.6个百分点；销售费用率、管理费用率分别为5.1%、6.4%，同比分别上升0.8、1.2个百分点，财务费用率为1.3%，同比下降0.13个百分点，期间费率为12.8%，同比上升1.9个百分点。观经济下行压力加大时期，产能过剩与需求不足导致塑料型材行业景气度较差；公司上半年营收同比下降，产品毛利率提升与营业外收支因素引致业绩增长。公司大股东为安徽海螺集团有限公司，持股比例30.6%，实际控制人为安徽省国资委，可关注安徽国企改革进展。预计公司16-18年EPS分别为0.34、0.39、0.41元，目标价11.5元，“增持”评级。