招商证券：板块轮动格局未发生实质变化

　　【今日头条】

　　国务院：促进消费品标准和质量提升，取消消费品生产经营其他准入限制

　　【新浪财经】国务院：部署促进消费品标准和质量提升，增加“中国制造”有效供给满足消费升级需求；建立消费品生产经营负面清单管理制度，除强制性标准和法律法规明确规定外，取消消费品生产经营其他市场准入限制。

　　保监会：“6000亿万能险将陆续撤出A股”传言不实

　　【中证网】针对市场上有关“6000亿万能险将陆续撤出A股”的传言，中国保监会有关部门负责人指出该传言不实。近日，保监会有关部门组织召开座谈会，就如何进一步完善人身保险产品监管制度征求了部分保险公司意见。相关文件尚在征求意见过程中，希望社会公众以监管部门正式发布的文件为准。

　　该负责人强调，为满足消费者日益增长的保险保障需求，中国保监会将进一步强化人身保险产品的保障功能，引导行业发展风险保障和长期养老储蓄类产品，集聚长期保险资金，落实保险姓“保”的发展理念。保险资金是支持资本市场发展、促进实体经济转型、推动产业结构调整的重要力量，将进一步发挥长期投资优势，为实体经济和资本市场发展提供长期稳定资金。

　　【投资策略】

　　板块轮动格局未发生实质变化

　　引发市场下挫的原因主要来自资金面的担忧，一是央行时隔半年多重启14天逆回购，引发市场对金融去杠杆的担忧，债市和期市先于股市反应普跌；二是保监会拟进一步收紧高现价产品的新政令市场紧张；三是前日四部委发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，被称为史上最严的P2P监管文件，将结束P2P行业的野蛮生长；四是美联储加息预期再度升温，市场对于利率下行的趋势产生显著分歧。

　　从盘面观察，大盘在旗形整理了7个交易日之后仍然未能守住多头优势，原先长阳突破的强势明显转弱。虽然形态上单针探底，暂时在20日均线获得支撑，但是本轮引领市场向上突破半年运行箱体的金融地产等蓝筹品种却成为最先的杀跌力量，最强的上证50反而领跌拖累沪市三大指数集体回补完突破长阳缺口，即使深成指尚未回补缺口，但因为创小板本轮一直处于跟随补涨地位，所以后市倾向于认为将看齐沪市，也就是说倘若2日内无法长阳反包昨日的阴线和向下跳空缺口，那么3140点一带可能成为中期的高点，市场将再次回到年内的箱体中运行。

　　不过目前下方M20、M60、M120多头排列，仍然具有支撑作用，大盘连续快跌的可能性很小。昨天单针探底20日均线，将近期盘整累积的做空动能释放后，题材股有重启迹象，比如不少次新股收盘再度封板，人脑工程、医疗器械、OLED等概念题材尾市卷土重来，板块轮动的格局还没有发生实质变化。