招商证券：市场量能再次接近年内低谷水平

　　【今日头条】

　　滴滴收购优步中国 龙头地位巩固

　　【中证报】8月1日，滴滴出行宣布与Uber全球达成战略协议，滴滴出行将收购优步（Uber）中国的品牌、业务、数据等全部资产。合并后公司估值为350亿美元，UBER将取得合并后公司20%的股权，滴滴则将投资10亿美元在UBER，对后者的估值为680亿美元。

　　一系列的兼并收购后，滴滴在互联网出行方面的龙头地位得以巩固。此前国务院办公厅发布“深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见”，网约车合法地位获得明确。业内人士预计，考虑各出行方式的自然增长率及其相互转化，2020年约车/专车市场的潜在出行需求约为1.1亿次/天，对应的市场规模约为1.1万亿元/年。关注打车软件及滴滴概念股浙江龙盛、汉得信息、天泽信息等。

　　【投资策略】

　　市场量能再次接近年内低谷水平

　　昨日大盘延续上周的弱势，整体上呈现抵抗式下跌走势。前期热点题材股和酿酒、医药、家电等大消费板块全线重挫，资金获利兑现离场较为坚决，板块方面仅有黄金、银行、煤炭收涨。煤炭、钢铁、电力板块等受到国企改革扩大试点的预期午后表现较为抗跌。

　　从消息面来看，上周受政策影响较大，监管层主要是对金融风险进行控制，以及重点治理资金面“脱实向虚”的隐患，此外，证监会对活跃席位的严格管控令中小创成长股活跃度大幅降低。本周将迎来几个月来最密集和募集资金规模最大的新股发行量，资金面或将受到考验。昨日公布的7月官方PMI略低于预期，而财新PMI一年半以来首次重返荣枯线上，大大超出预期。调查数据显示，产出、新订单与采购活动皆恢复扩张。不过，用工继续收缩，而且收缩率明显，说明上游原材料涨价传导的影响相比下游需求扩张对制造业复苏的影响更为显著，因此数据出台后，市场担忧谨慎的情绪并未好转。

　　不过，连续下跌之后，市场量能急剧萎缩，再次接近年内的低谷水平，短期抛盘明显降低，下跌空间有限，但也预示市场人气降至较低水平，超跌反弹力度也有限，3000点整数关由支撑位转变为压力位。

　　技术上，沪指在半年线一带仍有支撑，金融、煤炭、电力等低估值蓝筹在资金抱团寻求高股息品种配置需求的推动下表现抗跌，沪指下跌空间有限。而中小创成长股短期跌幅可观，尤其是未来2年行业景气高度确定的一些热门行业主题，比如OLED、半导体、人工智能等目前的估值水平快速下降之后，对应2016/2017年动态PE又具备了一定吸引力，有望得到资金逢低布局。就创业板指数而言，目前跌至箱体中轨附近，正好是前期5月份横盘区域，短期关注这一带的支撑反弹力度。

　　【公司评级】

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