国泰君安：建议“增持”扬农化工
2018-03-15 09:49:00
【公司评级】
维持保利地产目标价24.27元/每股
2017年10月23日，上交所出具《关于对中联前海开源-保利地产租赁住房一号资产支持证券挂牌转让无异议的函》；2018年3月13日，“中联前海开源-保利地产租赁住房一号资产支持专项计划”成功发行，这是国内首单央企租赁住房类REITs，也是首单储架发行类REITs。
保利地产拥有项目公司股权、债权及物业资产的优先收购权。保利地产作为资产优先收购权人，有权根据《标准条款》与《优先收购权协议》的约定优先收购私募基金所持项目公司的股权、债权，以及项目公司所持物业资产。由于公司未来业绩和估值的双双上修，加上行业合理的估值中枢在14倍左右，因此维持公司目标价24.27元/每股，公司2017 ~ 2019年EPS维持1.32/1.74/2.26元，对应PE为11.0/8.4/6.4倍。
建议“增持”扬农化工
中间体紧缺驱动农用菊酯全产业链持续上涨并落实在18Q1新订单上，同时优嘉三期19年起投产确保后续增长，此外麦草畏顺利推广战略意义重大，长期看扬农化工有望借此复制巨头成长之路，上调2017-19年EPS至1.96/2.47/2.93元（前为1.83/2.34/2.90元），给予公司目标价61.77元，对应18年市盈率25.3倍，维持增持评级。
维持保利地产目标价24.27元/每股
2017年10月23日，上交所出具《关于对中联前海开源-保利地产租赁住房一号资产支持证券挂牌转让无异议的函》；2018年3月13日，“中联前海开源-保利地产租赁住房一号资产支持专项计划”成功发行，这是国内首单央企租赁住房类REITs，也是首单储架发行类REITs。
保利地产拥有项目公司股权、债权及物业资产的优先收购权。保利地产作为资产优先收购权人，有权根据《标准条款》与《优先收购权协议》的约定优先收购私募基金所持项目公司的股权、债权，以及项目公司所持物业资产。由于公司未来业绩和估值的双双上修，加上行业合理的估值中枢在14倍左右，因此维持公司目标价24.27元/每股，公司2017 ~ 2019年EPS维持1.32/1.74/2.26元，对应PE为11.0/8.4/6.4倍。
建议“增持”扬农化工
中间体紧缺驱动农用菊酯全产业链持续上涨并落实在18Q1新订单上，同时优嘉三期19年起投产确保后续增长，此外麦草畏顺利推广战略意义重大，长期看扬农化工有望借此复制巨头成长之路，上调2017-19年EPS至1.96/2.47/2.93元（前为1.83/2.34/2.90元），给予公司目标价61.77元，对应18年市盈率25.3倍，维持增持评级。
