国泰君安：建议增持天瑞仪器

【宏观视角】
货币将继续宽松
稳增长再度回到首位，货币宽松继续。发改委5月18-20日3天密集批复4500亿基建项目，6月10日又批复铁路机场等七大工程项目总投资1267亿元；国办发40号文要求银行保障地方融资平台在建项目后续贷款。第二批债务置换开始，货币将继续宽松，预计下次降息降准临近。
市场方面，经济低位企稳，5000点之后牛市继续。在经济基本面未企稳回升之前，成长板块将持续领跑周期板块，未来密切观察中国经济能否企稳、国企改革落地以及可能的风格切换。近期关注国企改革、市政债替换、稳增长组合拳、制造业2025、互联网+、地产、军工、银行、大周期行业、美联储加息预期。

【公司评级】
建议增持天瑞仪器
公司极其重视研发，新型产品前景广阔，将受益于环境税及国家重大科学仪器设备开发政策双重因素。维持公司盈利预测，预计2015-2017年 EPS为0.27、0.35、0.49元（若收购方案通过，预计EPS为0.32、0.42、0.57元）。考虑6月10日环境税政策进一步推进、公司对科学仪器研发不断提高重视、持续增加研发费用等，结合行业可比公司PE水平，上调目标价至60元，维持“增持”评级。

建议增持岭南园林
公司拟以5.5亿现金并购恒润科技，嫁接文化旅游资源，打造集生态与娱乐为一体的主题公园，逐步实现从景观园林施工方向特色主题公园运营商蜕变，预计公司2015/16年EPS 0.45、0.55元（考虑并购为0.57、0.72元）。此外，介于公司在文化旅游运营方面的转型预期，参考同类公司PE和PS平均值，给予估值溢价，计算合理估值为36.5元，维持“增持”评级。

建议增持东方国信
看好东方国信所在的大数据运营行业，在我国工业4.0、互联网+等背景下向传统行业领域的拓展前景。考虑到大数据行业外延空间越来越大，将公司2015-2017年的EPS预测分别上调为0.40/0.60/0.89元，上调幅度分别为0、7%、7%。参考大数据领域相关公司估值，给予东方国信15年PEG 2.5倍估值，上调目标价至63.58元，维持“增持”评级。