平安证券：布局商贸零售优质基本面

【行业分析】
布局商贸零售优质基本面
短期来看，政府救市措施取得初步成功但市场风险偏好的降低、对杠杆的严格主动管理和市场新流入资金的放缓，使得“疯牛”行情难以再现，市场风格转变将更考验投资者的风险控制和主动选股能力。我们认为接下来板块行情将逐步企稳，但震荡和个股分化难以避免。短期内应回避“互联网+”概念及高估值的故事股，重点关注基本面稳健、成长性良好的超跌优质个股及叠加国企改革等事件驱动型公司。此外，跌幅越深、换手率越高，且跌破定增、员工持股发行价格的公司相对安全边际更高。建议投资者积极布局基本面稳健、估值合理的区域性龙头百货鄂武商、大商股份、银座股份、欧亚集团；成长性良好、跌幅较深、定增价格提供安全支撑的品牌消费品企业豫园商城、飞亚达；及叠加国企改革概念，遭遇错杀的企业老凤祥、合肥百货、重庆百货等。

关注三季度银行股表现
上周大盘在政府强劲的救市措施下终于企稳反弹，而银行板块作作为救市主力更是大涨13%，大幅跑赢沪深300，取得明显的相对收益。后续大盘逐步企稳，市场流动性危机逐步缓解，银行的相对收益也将逐步减弱。未来一周大盘大概率将进入宽幅震荡格局，应关注未来基本面有优势以及前期超跌品种。下周公布的宏观经济和金融数据将尤为值得关注。三季度银行股表现催化来自于经济见底预期的进一步明确以及改革转型红利的持续释放。我们推荐受益混业金控、资管私行业务弹性较大的低估值品种以及混改的主题性投资机会，个股组合包括：兴业、招商及浦发。短期可以关注南京银行等城商行的反弹。

【公司评级】
强烈推荐华夏幸福
华夏幸福发布2015年4-6月销售简报，二季度公司实现整体销售额170.2亿元，同比增长27.9%，实现销售面积183.9万平米，同比增长19.7%。公司当前股价自前期高点已回落36%，业绩及销量增速均显著优于行业，产业发展平台价值逐步凸显，员工持股提出彰显长期发展信心，持续受益京津冀协同发展带来的政策发展机遇。在市场仍不稳定的当前时点，公司可谓攻守兼备，维持“强烈推荐”评级。