国泰君安：建议增持秦岭水泥

　　【公司评级】

　　建议增持秦岭水泥

　　公司转型成为废弃电器电子处理的旗舰企业，将受益于国家的行业政策红利以及大股东的渠道资金优势。我们预计2016-2018年，公司EPS分别为0.20、0.24、0.29元。考虑公司是废弃电器电子处理的龙头企业，且股东实力雄厚，为公司提供了强大的渠道资源、资金支持，我们认为公司应享受一定估值溢价；参考可比公司的平均估值水平，我们选取PE估值方法的结果，给予公司2016年50倍PE，对应的目标价10.00元，首次覆盖，给予“增持”评级。

　　建议增持国元证券

　　公司作为区域龙头券商，通过此次定增资本实力有望提升，后续员工持股方案有利于形成良好的激励机制，促进公司业务创新转型。考虑到2016年股市交易量同比出现一定程度下滑，调整公司16-18年归母净利润至11.94/13.34/15.58亿元，对应EPS为0.61/0.68/0.79元（调整前16-17年EPS为1.75/1.98元），参考行业平均估值水平，给予公司2.5倍PB，目标价25.65元/股。维持“增持”评级。

　　建议增持中国太保

　　1）太保寿险至2015年末转型基本完成，大个险新格局形成。2015年个险新保占比76.0%，个险总保费占比84.1%；2016年上半年个险新单增长强劲，大个险格局下价值有望持续增长。2）产险业务于2015年实现承保盈利，同时积极发展农险等盈利能力较强的业务。太保产险正对安信农保增资，完成后持股比例将达到52.13%，将通过资源优势和协同效应提升公司在农险领域的专业化经营能力，优化综合成本率。3）投资风格稳健，在应对权益市场波动方面有优势。维持“增持”评级，维持目标价34.17元，维持2016-2018年EPS盈利预测2.15/2.37/2.61元。