国泰君安：维持增持常铝股份

【公司评级】
维持增持常铝股份
维持增持评级。常铝股份收购上海朗脉洁净进入医疗健康行业，大幅改善盈利同时打开后续转型空间，同时新一轮定增拟引入九泰基金，医疗领域加速布局值得期待。维持盈利预测：2015-2017每股收益0.20/0.26/0.30元，维持目标价24.71元，空间41%，增持评级。

建议增持海利生物
口蹄疫、H5亚型高致病性禽流感、腹胃三联苗等产品批文、先进工艺构筑护城河，公司未来发展前景值得期待。考虑新品增量贡献，预计2015-17年 EPS分别为0.45/1.27/2.09元。考虑行业平均、批文价值以及成长性，给予公司2017年35倍PE，目标价73元，首次覆盖，给予“增持”评级。

维持增持中国国旅
免税政策持续宽松，海棠湾表现超市场预期，央企改革或将成重要看点。①新店吸引力增强和新政实施促进离岛免税维持高景气，海棠湾加速培育；②免税政策逐步放松，将增设进境店、增加品类，入境游恢复增长及出境游高景气有望促进传统免税发展，商品销售和旅游服务线上化开启，提升长期发展空间；③国旅集团转让公司部分股权事项虽因故终止，短期暂停不改长期趋势，央企改革仍是确定方向。考虑1-5月海棠湾销售增速快于预期及新店开设，海棠湾全年有望超市场预期，上调2015-16年EPS至1.99/2.47元（分别+0.04/+0.04元），上调目标价至95.52元，对应2015年48xPE，维持增持评级。

维持增持置信电气
2015年公司非晶变压器、低碳节能服务有望打开公司新增长周期，同时武汉南瑞的收购将体现出明显的协同效应。由于节能项目落地节奏不及预期，我们下调2015-16年EPS至0.44/0.64元（原为0.57/0.78元），考虑到低碳节能业务进入加速增长期，我们根据行业平均给予2016年40倍PE得到25.6元目标价（原16元）。催化剂或包括：增发获批、节能服务项目落地、全国统一碳交易市场建立。
9元。考虑行业平均、批文价值以及成长性，给予公司2017年35倍PE，目标价73元，首次覆盖，给予“增持”评级。