申万宏源：破位半年线,人气涣散

【投资策略】
破位半年线,人气涣散
6月15日以来市场持续调整,累计下跌近1400点，跌幅达到26.7%。尽管管理层屡次推出利好对冲，但市场仍然没有止住跌势。市场的局部结构性风险仍然在不断释放，似乎第一轮杀跌的目标位仍未达到。
楼市局部过热抑制货币宽松是此次调整的最主要基本面逻辑。在经济尚未真正企稳反弹之时，一线城市特别是深圳出现了房价快速上涨的局面，这使得宽松的货币政策面临一定挑战，也打破了投资者对于货币政策将一路宽松的一致预期。尽管央行近期再次降息降准，但是这个疑问没有完全清除。股市的调整本质上是由这个逻辑引起的，未来市场如果要重新走牛，需要关注楼市的政策动向以及房价的变化趋势，也就是等待这个靴子落地。因此，市场进入震荡市的周期可能会较长，投资者应该做好打持久战的准备。
个股风险仍未全部释放完毕。从本次下跌来看，主要是浮盈丰厚的小盘股的流动性风险。大盘蓝筹股尽管同样下跌，但因涨幅不多，因此总体维持箱体波动。然而，上半年以来，个股特别是中小市值个股累计了较大的涨幅，到目前为止，似乎浮盈盘仍未全部清洗完毕，提醒投资者继续关注此风险。

【公司评级】
维持增持新大陆
新大陆发布2015年半年度业绩预增公告。公司业绩保持稳定增长，始终把条码识别业务作为未来重要发展方向。预计2015-2017年新大陆收入分别为25.8、28.5和35.1亿元，净利润分别为3.8、4.4和5.3亿元。公司实施送（转）股后，按新股本9.37亿股摊薄计算，每股净收益分别为0.41、0.47和0.57元。维持盈利预测，维持“增持”评级。

维持买入汉鼎股份
维持盈利预测，预计公司15-17年EPS为0.33/0.54/0.91元，对应15-17年PE分别为80/49/29。公司正在形成以智慧城市为基础、互联网金融平台为核心、互联网生活服务为延伸的汉鼎生态系统，目前股价超跌错杀，维持“买入”评级。

建议买入信雅达
预计2015-2017年收入为14.0、16.3、19.6亿元，净利润为1.59、1.95、2.36亿元。自2015年6月4日，信雅达股价下跌54%，其中近8个交易日7次跌停。杠杆交易原因凸显信雅达投资价值。信雅达董事长郭华强先生在浙商资本联谊会发布“维护资本市场繁荣”的倡议可视为市值信心。维持盈利预测，上调评级至“买入”。

建议买入华策影视
精品电视剧优势凸显，龙头地位无人撼动。全内容、全产业链、全球化覆盖，打造综合娱乐传媒集团。大数据和互联网布局，扩大想象空间。上调公司盈利预测，预计2015-17年EPS分别为0.71、0.92和1.15元/股（原盈利预测为15-16年EPS分别为0.69、0.83元/股），对应2015-17年PE分别为36、28和22倍，远低于影视行业15年50倍的PE水平，并且公司业绩存在较大超预期的可能以及外延式并购将会加快，对应2016年PE 40倍，上调至“买入”评级。