申万宏源：关注年中的高送配事件投资机会

【宏观视角】
指数再度超季节性大幅下滑
调研综指：6月上半月申万宏源调研综合指数从-6.7%大幅下滑至-23.8%。库存指数从-6.4%小幅上升至-3.1%。当前景气度指数从-22%下滑至-36%，对未来6个月的景气度预期从8.1%小幅降至7.3%。
指数的回落幅度再度显著超越了季节性，指数的回落反映了需求和工业价格的双重下探，当前景气度指数达到历史新低也呼应了调研综合指数的大幅下探。此前两次指数类似的表现发生在14年8月和14年11月。调研指数的疲弱蕴含了在一到两个月内工业增加值再度走弱的可能性，也意味着政府保增长的力度需要进一步加强才能真正遏制经济的下滑势头。

【投资策略】
关注年中的高送配事件投资机会
年中报即将出，高送配有望成为新催化剂。根据历史规律，把握随着市场中枢上升而愈发流行的“高送配”月度投资机会，有望获得超额收益。结合历史规律和现实情况，预测模型有望提前捕捉高送配事件投资机会。
通过模型的打分，以下19只标的有较高的年中送转可能性：唐德影视、龙韵股份、众信旅游、易尚展示、汉威电子、一心堂、金城医药、美康生物、长亮科技、柳州医药、莎普爱思、丽珠集团、维力医疗、东江环保、科远股份、永创智能、新国都、久其软件、和万丰奥威。

【公司评级】
重点关注万孚生物
公司专注于POCT快速检测仪器。以技术为核心的高毛利发展模式。需求推动，科技进步，POCT行业将迎来高速增长。预计公司2015、2016、2017年完全摊薄EPS为1.45元、1.90元和2.52元，结合公司成长性，参考医疗器械诊断试剂公司估值水平，给予2015年70-75倍PE，公司合理价格为101.5元-108.8元；目前发行价格为16元，建议重点关注。

重点关注赛升药业
公司产品结构合理，目前已形成三大系列五大产品格局，各产品占比相对均衡；公司注重研发，目前公司已经取得国家专利技术31项，其中发明专利24项；公司与其控股子公司构成上下游关系，产业链布局完整。预计公司2015、2016、2017年完全摊薄EPS为2.12元、2.73元和3.30元，结合公司成长性，参考生物制药企业估值水平，给予2015年30-40倍PE，公司合理价格为63.6元-84.8元；目前发行价格为38.46元，发行市盈率为23倍，建议重点关注。