光大证券：建议买入新野纺织

　　【行业分析】

　　看好超市行业公司

　　总体来看，1H2016零售公司的业绩基本符合我们之前零售行业仍然处于下行通道的判断。以申万零售行业77家上市公司为样本，1H2016营业收入较上年同期有所提高，但归母净利润增速仍处于历史低位。1H2016营业总收入同比增长0.44%，增速较上年同期下降23.56个百分点；归属母公司净利润同比下降16.5%，增速较上年同期下降28.57个百分点。

　　展望未来，我们认为零售下半年总体基本面情况仍然处于下行通道。主要是由于一方面经济低靡拖累了居民消费倾向，另一方面三公消费因为反腐工作而趋紧，同时电商、高租金对于实体零售的冲击短期无法立刻改善。我们预期2H2016行业基本面将无明显回暖，目前零售行业的复苏依赖于宏观经济走强，板块缺乏独立催化剂。就板块而言，在CPI保持较高水平的情况下，相对我们仍然看好超市行业的公司。

　　【公司评级】

　　建议买入新野纺织

　　（1）16H1收入增27%，净利增60%，扣非净利增94%，EPS0.13元，业绩靓丽符合我们预期。（2）16.3宇华高档纺纱项目投产带动纱线销量增长，同时棉价反弹推动纱线提价10%、面料提价5%-8%。纱线产能释放、产品提价，促进收入大幅增长；低价储备棉花库存、产品提价后毛利率显著提升，促进净利大幅增长。（3）产能不断释放、新疆补贴提高，主业高成长有望持续。存转型预期，管理层增持彰显信心，维持16-18年EPS0.29/0.36/0.44元，维持买入。