安信证券：主题投资进入最佳窗口期
【今日头条】
金融新势力野蛮崛起
二马的微众银行、网商银行即将闪亮登场。二马此番挟互联网横扫天下攻城略地之势，昂首挺进金融领域，其兵临城下之“鲶鱼效应”，传统巨无霸银行背水一战之奋起接招，必将在金融界演绎出一幕又一幕群雄逐鹿、诸侯争霸的精彩大剧。新兴的互联网银行将给我国传统保守的金融领域带来清新之风，它将创造出一系列全新的商业模式：小微贷款、互联网投融资平台、银银平台、信贷资产证券化等等；它将创造巨大的产业机会；将开启一个全新的万亿级的市场，中国金融由此将进入一个全新的大时代。
B股市场策略
近期一系列B股公司动作显示自下而上的改革在推动。另外近期B股新增开户明显增多，除了受益A股牛市格局之外，投资者对B股市场改革预期也越来越强烈。从估值角度B股目前市盈率水平与股票市场其他板块相比差距较大。另外从行业市值构成而言，B股市场行业集中在周期性行业，这些公司转型动力强，其中那个一部分属于拐点型公司。目前已经进行B转H的公司有万科B、丽珠B、中集B，综合考虑财务测试要求和公司规模等方面，建议关注老凤祥B、张裕B、粤电力B、苏威孚B、华新B、江铃B、机电B等。
【投资策略】
主题投资进入最佳窗口期
大盘继续看调整，3800-4500区间震荡，短期下行压力大于上行压力。主题投资进入年度最佳窗口期，周推荐次序为：农垦与土地改革主题（新增），充电桩为代表的新能源汽车主题（维持），特高压建设电力设备主题（新增）。
【行业分析】
继续推荐农村互联网板块
财政部经建司商贸处处长吴祥云表示，2015年中央财政将拨20亿元专项资金对全国中西部地区的200个县进行支持，只能用于县和乡村的物流建设、农村电商服务中心建设、农村电商培训等内容，不能用于政府自建平台和购买网络产品等内容。后续公司的企业家精神、互联网生态和平台思维、执行力和整合能力，以及所拥有的资源等将成为后续持续脱颖而出的关键，未来互联网领域的竞争将是一个动态的过程。目前时点重点推荐：诺普信、新洋丰、辉丰股份、金正大、史丹利、新都化工、雅本化学等。
【行业观点】
猪价下半年加速上涨概率大
5月14日，农业部公布了15年4月份最新的生猪存栏数据。2015年4月全国生猪存栏总量为38,692万头，环比下降0.02%，较去年同期降幅达到9.7%；同时，4月国内能繁母猪连续第20个月下降，环比下滑1.7%，同比降14.9%，达到3,971万头。
生猪价格在下半年进入加速上涨的概率较大。在行业反弹的背景下，从业绩弹性、估值提升等角度综合考虑，当前建议重点关注正邦科技、新希望，其次雏鹰农牧、牧原股份。
关注传媒板块国企改革机会
上周中宣部在深圳召开文化产业发展座谈会，中宣部部长刘奇葆发表重要讲话，提出要着力培育骨干文化企业，推动文化企业跨地区跨行业跨所有制兼并重组，促进文化资源向优势企业集聚，打造一批文化“航母”。
板块存在自上而下的“开放+整合”的机会。传媒中国企板块龙头最先受益，核心组合华数传媒、华录百纳、华闻传媒、人民网和凤凰传媒，同时推荐关注浙报传媒、中文传媒、中南传媒、电广传媒、粤传媒、江苏有线、歌华有线等。
【公司评级】
正邦科技目标价25元
公司现有“200万头猪+500万吨饲料销量+全国前四农药企业”，市值显著低估。公司农资板块未来整合空间大，养殖板块迎来“行业周期＋公司经营”双拐点，同时公司融资后，转型“现代农业综合服务运营商”将加速，继续坚定推荐，目标市值150亿，目标价25元。
常山股份目标价上调至40元
近日公司承接了广东省电子政务云中心的建设，是全国少有能够全面承接发达省份电子政务云平台的服务商，对于未来打通全国政府资源和数据，构筑创新运营业务具有重大战略意义。而且公司积极开拓征信业务，潜在征信集大成者。同时，老土地变现提供安全垫、新址土地打开想象空间。继续强烈推荐，土地变现后回收百亿现金，征信业务也有望大超预期，上调3个月目标价至40元。
继续推荐大通燃气
大股东持股比例的提升对于后续发展奠定基础。公司在成都核心地段具有9万平方的物业，估计20亿元左右，随着上饶和大连瓦房店管网的完备和引入资产，考虑到增长性后，预计年净利润在7000万元-8000万元左右； 3年期定增价格为7.2元/股公司大股东为天津大通投资集团，同时控股红日药业，具有充足的资本运作经验，实际控制人李占通是工商联公用事业组组长，在燃气业务方面具有丰富经验。目前具有充足安全边际，后续不排除进行产业链延伸的可能性，带来增长空间。
强烈推荐湘电股份
湘电股份是湖南省国企改革首批试点单位，未来有可能通过母公司优质资产的注入，员工持股和非核心资产的剥离实现公司整体竞争力和管理水平的提升。国企改革的推动下，公司在军工板块的业绩贡献将逐步释放，这也将提升整体业绩水平和估值水平。预计公司2015年和2016年的EPS分别为0.50元和0.91元，对应的PE分别为35倍和19倍，第一目标价25元，持续强烈推荐。
