国泰君安：风格转换，增持家电

【行业分析】
家电：风格转换，增持家电
市场正在经历一个明显的风格转换过程，风险偏好逐步降低，对未来成长的偏好逐步转移至可见未来的确定性增长。家电行业整体估值较低，业绩增长稳定，特别是前期涨幅较小的白电、厨电子行业，在风险偏好快速下降的环境中将成为最有吸引力的“避风港”，在7月将形成明显的超额收益，建议“增持”。
核心推荐标的：美的集团、格力电器、青岛海尔、老板电器、TCL集团、兆弛股份、海信电器。

【公司评级】
维持增持海思科
公司6月26日公告以1050万美元购买以色列器械公司MST26.66%股份，将获得其核心产品AutoLap在中国15年的独家销售代理权。维持公司2015~2017年EPS 0.61、0.76、0.92元（未考虑器械代理增厚），考虑到器械代理未来的业绩弹性，上调目标价至36元。预计未来公司将围绕医疗器械方向继续进行外延拓展，药品的国际化也将稳步推进，维持增持评级。