国泰君安：货币宽松方向不变

【宏观视角】
经济延续低位暂稳，货币宽松方向不变
制造业pmi持平，经济维持低位暂稳，驱动力来自稳增长加码和地产回暖，但经济企稳基础不牢，财政货币宽松方向不变。大型企业景气好于小企业，反映稳增长政策开始显效。建筑业订单回升，基建是维稳主力。非制造业分项明显上升，金融业、互联网及软件信息技术服务业、电信广播电视和卫星传输服务业、邮政业等行业商务活动指数高于临界点，住宿和餐饮业、交通运输业等行业商务活动指数位于临界点以下。生产持平，订单回落，经济企稳基础不牢，仍需政策呵护。库存回升，价格回落，预期回落。

【公司评级】
维持增持西王食品
豆油价企稳、渠道改善见效助销量维持较快增速。定价能力逐步提升，未来有望成长为品牌化龙头。后续品类扩张、互联网销售布局有望加速。维持2015-16年EPS预测0.54、0.67元，维持目标价28.1元，对应2015年PE52倍，维持增持。