国泰君安：建议增持康盛股份

　　【行业分析】

　　深港通即将开通，有利提振龙头股价

　　深港通获国务院批准，食品饮料作为价值股代表，一直受海外资金青睐，深市中业绩稳增长、估值低、高股息的食品饮料公司有望受益，建议增持：泸州老窖、洋河股份、双汇发展、古井贡酒。

　　【公司评级】

　　建议增持康盛股份

　　康盛股份牵手国轩高科锁定电池供应，中植汽车是新能源整车板块最纯标的。①中植汽车陆续收购烟台舒驰、一汽客车（成都）后，迅速打开山东和四川地方市场及政府地补，并迅速转向新能源纯电客车（6-12米纯电客车）及纯电物流车（4米厢式物流车），新能源汽车销量占比近100%；②中植汽车符合工信部各项准入门槛：通过收购舒驰和一汽客车（成都），从而获得专用车、商用车等全资质，据工信部《公告》（第281批），一汽客车（成都）有限公司更名为“中植一客成都汽车有限公司”，故资质有所沿用；同时中植汽车均为承载式骨架车身，各项条件均符合工信部《电动客车技术条件（征求意见稿）》。③暂不考虑资产注入，维持2016-18年EPS0.20、0.23、0.27元，维持目标价15元，增持评级。

　　建议增持华斯股份

　　看好公司网红电商业务布局，依托优舍科技与微博的战略合作关系，预计2018年公司网红电商业务可达到如涵、缇苏体量，网红电商投资收益在1.5亿左右。由于受到俄罗斯需求低迷影响，公司海外收入下降且毛皮产业园转让使国内收入下降，预计主业低于预期，下调2016年EPS及上调2017-18年EPS至0.09/0.29/0.57元（原值为0.19/0.23/0.26元），维持目标价为34.2元。定增已过会，底价为14.33元，大股东承诺认购6000万，具有安全边际。维持“增持”评级。

　　推荐泸州老窖

　　公司2017年起利润弹性将明显显现。首先投资收益基数大的负面因素将消除，产品结构持续升级带动毛利率继续提升、叠加2017年费用率不再增长（2016年老窖销售费用将达15亿以上，属于前置性投入，基本看齐其他一线白酒），公司将体现出明显的利润弹性，预计收入、净利增速20%、30%左右，超市场预期。维持2016-17年EPS预测1.26、1.62元，维持目标价39.98元，对应2017年PE25倍。重点推荐。