申万宏源：需防范补跌

【投资策略】
轻松跌破30天均线，需防范补跌
受到管理层反复提醒投资风险的影响，市场进入调整趋势。近期管理层频频提醒投资者注意投资风险，券商等机构也对双融业务进行了主动降杠杆。经过一定时间的发酵，市场终于结束了单边逼空行情，出现调整。
向60天均线寻求支撑。五一节前最后一个交易日，上综指收于5日均线下方，我们指出逼空行情将高一段落，调整周期将展开。本周二我们提出此次调整是针对3049以来升势的回调，后续将不断向下寻找均线的支撑。短期市场连续跌破10、20天均线，今日在30天均线附近有所争夺，最后一举击穿，预计沪指将向60天均线寻求支撑。该均线是牛熊分水岭，在A股历史上是多空反复争夺的重要均线，本轮上升以来尚未严重考验过该均线的支撑力度。当然该均线目前仍以每天15点水平向上移动，预计在本月会和指数点位相遇。
创业板苦苦支撑，但也要防范其快速补跌。创业板指数近期相对抗跌，并创出过新高。但是，随着主板的快速沦落，创业板恐怕将独木难支，短期频繁留下长上影线，并且收盘在5天均线下方。从技术上看，短期形成的阶段性高点的概率大幅增加。另外，创业板两大龙头中，东方财富的走势开始明显走弱，而乐视网孤军突进后，将面临强大的压力。尽管创业板是行情的主线，但如出现阶段性调整，也需要密切关注其补跌的杀伤力。
短期需要关注的事件：1）股市政策的调整；2）打新资金能否回流二级市场；3）注册制进展对投资者预期的影响； 4）创业板龙头品种动向。

【行业分析】
电商：“互联网+”细则落地，二次成长期
国务院2015年5月7日发文——国务院关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见。物流信息化、互联网支付（含电子发票）、跨境电商、大宗品电商及零售O2O、在线旅游、农资电商和互联网金融等领域多亮点，后续仍有期待。
受益标的：物流信息化（久其软件、中储股份、天泽信息、新宁物流等）、互联网支付（航天信息、东港股份等）、跨境电商（华贸物流、步步高、外运发展、象屿股份、中国国旅等）、大宗品电商及零售O2O（步步高、广州友谊、欧亚集团、上海钢联、五矿发展、沙钢股份、欧浦钢网等）、在线旅游（中青旅、中国国旅等）、互联网金融（东方财富、苏宁云商、广州友谊等）。

机械设备、国防军工：继寻高景气板块
2015年1-4月机械设备及国防军工行业涨幅较大，分别为70%和57%，涨幅均超过上证综指。机械设备行业南北车等个股表现抢眼。
重点推荐高景气度行业及民参军个股：（1）民参军：积成电子、中海达、常发股份；（2）铁路设备：鼎汉技术、永贵电器；（3）能源装备：丹甫股份、浙富股份、隆华节能、天壕节能、开山股份；（4）工业4.0：机器人、上海机电、智慧松德、东土科技、鼎捷软件。