国泰君安：足球“洪荒之力”蓄势待发

　　【行业分析】

　　足球“洪荒之力”蓄势待发

　　国足赛事关注度高，十二强赛将对足球产业各细分领域起到长期、显著的刺激作用。不论战绩好坏，国足赛事关注度历来稳占体育赛事鳌头。2002年世界杯小组赛中国对巴西的比赛国内收视率高达30.1%，创造了世界杯转播史收视率第二高的记录。而在时隔十五年后国足再次逐梦世界杯，中国足球已经历涅重生，以中超联赛为代表的职业足球联赛已获得全国上下的高关注度，在国家队层面也势必将有所突破。此次十二强赛赛程横跨整整一年，将是对足球改革的一次成果检验，也将是对未来国内足球产业发展的强心剂，有望打开体育营销、球员培训、场馆改造、体育彩票等细分领域的潜力空间。

　　投资建议：足球产业将受国足征战十二强赛刺激持续火热，重点推荐：雷曼股份（LED+体育双主业，握有中超+中甲赞助权益，大力布局球员经纪）、奥拓电子（中国之队场边LED服务商、发力体育营销与场馆改造）、当代明诚（体育营销领域龙头、收购顶级足球经纪公司MBS布局球员经纪业务）。

　　【公司评级】

　　建议增持腾邦国际

　　①商旅业务需求增加带动公司营收维持快增；②增资八爪鱼，布局供应链环节，有望实现多方位协同发展。③持续发力旅游金融板块，为大旅游生态圈提供动力，维持2016/17年EPS为0.41/0.58元，上调目标价至28.60元，增持。

　　建议增持海利得

　　公司中报实现营收12.07亿元（+16.71%），归属于母公司净利润1.46亿元（+26.61%），EPS0.30元，业绩符合预期。此外，公司预计前三季度归母净利润2.21-2.55亿元，同比增长30%-50%，后续增长依然强劲。公司增发完成，摊薄后预计公司2016-2017年EPS0.61/0.80元。鉴于公司帘子布进展顺利，产能快速释放，且又将新增产能剑指全球顶级供应商，应给予估值溢价，上调公司目标价至24元，对应2016年PE40倍。增持评级。

　　建议增持宏润建设

　　PPP加速落地/轨交行业爆发/新能源布局深化，上调公司2016/17年EPS为0.25/0.37(原0.25/0.35)元。参考可比公司估值水平，并考虑公司PPP/轨交加速及布局新能源/充电桩的溢价，上调目标价至10元，对应2016年40倍PE，维持增持评级。