申万宏源：震荡整理，结构分化

【今日头条】
大宗品互联生态圈的大浪淘沙
大宗品互联生态圈实现闭环的壁垒更高。万亿蓝海，“工业后市场的综合服务提供商”将是3.0时代的最终变现方式。TRUE模型淘出大宗品生态圈的“真金白银”：我们梳理了大宗领域近30家触网企业，构建TRUE模型通过进入时机（Time）、团队（Team）、资源（Resource）、用户体验（User Experience）等四个维度去识别优胜者。两类公司值得关注，一是拥有强大仓储物流、技术服务中心等线下资源的传统行业转型者（短期内占优）；二是拥有颠覆性思维和团队战斗力的纯互联网公司（长期优胜劣汰后胜者为王）。

推荐宝钢股份、五矿发展、上海钢联、盛屯矿业、新都化工、恒逸石化、伟星新材、东方雨虹。

主要的风险在于：1）寄售模式下的商品价格波动；2）传统公司转型第三方平台难以赢得用户；3）资金投入难以维系流量的增加。

【投资策略】
震荡整理，结构分化
根据目前行情，短线大盘继续维持震荡，但结构性分化突出，个股机会不少。
首先，周一大盘先抑后稳，全天低点出现在开盘后不久的9点35分，随后股指企稳反弹，虽然最终仍以小跌报收，但明显反映出投资者心态稳定，承接能力较强，面对周二起再次集中发行的新股并不恐惧，届时股指出现大幅回落的可能性很小。
当然，另一方面，毕竟未来几天有新股集中发行，上一轮网上申购冻结资金超过2.2万亿元，对二级市场短线有挤出效应。同时近期权重股表现较弱，金融、石油、有色等拖累大盘，因此出现持续走强的可能性也不大。相对而言，震荡整理将是短线后市的大概率走势。
其次，从盘中热点看，除了权重股以及绝对高价的中小板创业板个股如乐视网安硕信息等少数品种以外，其他大多数中小市值题材股仍有良好表现机会，即有题材、有故事、有弹性，周一盘中300多只个股涨停就是例证。从目前看，这种结构性分化仍将持续。因此对投资者而言，抓小放大，紧跟热点应是短线操作的重点策略。

【公司评级】
维持买入永新股份
公司公告五道口创新（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）、嘉华原龙（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）增持公司股份至总股本的5%，管理人均为宋向前先生。永新股份作为国内塑料软包装行业的龙头，具有国内领先的技术水平，扎实的制造业基础和强大的客户资源。维持公司15-16年分别为0.55-0.68元的盈利预测，目前股价（14.10元）对应15-16年PE分别为26倍和21倍。公司目前市值仅45亿元，维持买入评级！

建议关注纳川股份
政策推动新能源汽车爆发式增长，未来市场空间近千亿。2015年公司管材业务有望迎来拐点：1）PPP模式拓展新需求2）新型管道放量3）海外市场开拓。公司转型新能源汽车领，订单充裕稳步放量，维持15-17年EPS 0.25/0.35/0.46，（若考虑增发摊薄，摊薄后15-17年EPS0.23/0.33/0.41），对应PE为41/29/23X。

维持买入通鼎互联
公司今日发布员工持股计划实施进展公告：公司员工持股计划购买均价58.44元。 员工持股计划58.44元持股彰显公司信心，并为公司股价未来走势提供坚实底部。维持之前的盈利预测，维持之前市值判断，传统业务65.6亿元，移动互联O2O的合理市值空间为540亿元，对应2017年净利润30倍PE。维持目标市值空间为605.6亿元判断，维持“买入”评级。